从投资的本质看 你是哪类投资者呢「什么是投资者」

近日，A股再上热搜，许多投资者选择“躺平”，但仍有许多策略投资者在等待时机。如何衡量投资者的投资能力？有一个公式可以理性判断。不仅如此，在潜移默化中，策略投资者已经分成了几类。不妨来通过各个指标，测一测你是哪一类投资者。

如果说投资的目的是为了收益，那你是否想过投资的本质是什么？有基金经理认为，投资的本质是风险与收益的匹配，在投资过程中不断进行权衡和比较，适应市场。在投资者小李看来，投资的本质就是不亏钱。“最近一段时间市场行情较弱，我亏了1.3万元。”小李说，最近行情不好，投资很难收益，还不如把现金用于解决刚需住房问题。

其实，有一个公式可以更理性地揭示投资的本质：IR=IC*√Br*Tc，也就是：

投资管理能力=预测准确度*√策略广度*转化能力

具体来看，IR是指风险调整后的收益，IC指单次预测的准确度，Br是指独立预测的个数，TC指将预测转化为实际投资收益的转化系数。

IR用来衡量投资能力，而这离不开单次预测的准确度，增加预测次数提升策略的广度，以及预测后投资实际转化而成收益，并与后三者形成正相关的关系。

根据这个公式，能将投资策略分成三类：高预测准确度类投资策略、多预测次数类投资策略以及高转化能力类投资策略。这三类投资策略又有什么特征？

从名称上不难看出，高预测准确度类投资策略（高IC策略）是投资者致力于提升预测的准确度，但是独立预测的次数相对较少。如果把投资比喻成考试，高IC策略是找到最靠谱的题库，从而提高答题的准确度。

小李的投资组合只有2只基金，这2只基金选对赛道非常重要。高IC策略投资者面临的挑战类似于“一投定胜负”，投资风险相对较高。预测的次数少，只有预测准确度提高了，才有收益的可能。这就要求具有一定的金融知识储备，不能人云亦云、跟风买入——因为跟风往往跟不上市场红利，并且，一般大家只是热炒“买入”，却很少提及“卖出时机”，而如果投资者缺乏金融知识和判断力，往往买入后不知所措。

这一投资策略的好处在于，投资精力更为集中。许多投资者手持多只基金，以为可以分散风险，但在市场走弱的时候却整体亏损。而如果购买的基金赛道类同，不仅无法起到分散风险的作用，还会加重困损。

因此，此类投资者投资更需理性，并保持长期学习习惯，对基本面信息多加关注，及时掌握市场动态以及投资产品的发展情况。

多预测次数类投资策略（高Br策略）是投资者在一定预测准确度的基础上，增加预测的个数，进而提升投资收益。例如，假设策略的胜率为51%，但是经过千万次的下注，即使是1%的超额概率也会产生理想的投资回报。如果再拿考试比喻，高Br策略则是题海战术，靠大量的预测数量也就是刷题取胜。

投资者王小姐便是此类投资者，虽然很难说哪只股票可以“一枝独秀”，但是在看好赛道的情况下，王小姐采取长期定投的投资策略，通过定期定额的投资分散投资风险。“主要还是时间问题。时间够长，哪怕在某一个时间段内走势不好，但定投策略可以均衡成本，未来涨过平均成本就是赚啦！”王小姐这样阐述。

其实，时间问题也可以看成次数问题，投资时间足够长也就意味着投资次数足够多。准确判定投资产品何时出现低点、高点非常困难，最优秀的投资人也难以保证做到“低买高卖”，所以在看好投资板块的情况下，增加投资次数，均衡成本，更容易取得收益。

同样，此类投资者也要稳住心态。很多时候，投资是一个长期的过程，想要“挣快钱”的想法万万不可取。投资者也可以根据投资产品涉及公司的收益情况制定合理的目标价格，当投资产品到达目标价格后进行适当买卖。

高转化能力类投资策略（高Tc策略）更多取决于投资机构的资产组织能力和综合实力。在面对一些很多人知道大概率会赚钱的投资机会时，普通投资者因为没有渠道、或者额度不够等种种限制只能望洋兴叹，而综合实力较强的资管机构却能拥有这些资源。所以，如果自身能力不足、又没有多次预测的底气，选择一个专业靠谱的机构，则更为有利。

在选择靠谱机构投资时，投资者也可以考虑按比例组合投资产品。尤其是在市场走弱的情况下，债券型或货币市场型基金可以在一定程度上规避风险。

无论您是哪一种投资者，保持良好心态尤为重要。根据自身的实际情况，形成带有个人风格的投资策略，相信长风破浪会有时！

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