债券基金一直跌不卖会怎么样「为啥今天债券基金普遍跌」

今年4月份初，朋友小方手里有20万元，准备在7月还房贷，想着还有一段还贷时间，就想做些投资理财，赚点零花钱。经好朋友推荐，在理财平台上购买了一款标注“稳健型”的债券基金。

不到一个月，小方的账户已经有2000元的收益了，但在5月份风云突变，债券基金收益每天下跌，看着账户2000元的收益，跌成1000元，500元，而且还房贷的日期将近了，小方忽然感觉迷茫了！卖出吧，收益少不甘心；持有吧，也不知道会不会继续跌...

本想靠这个赚点零花钱的小方，瞬间不淡定了，眼瞅着以前的收益一点点跌没了，心疼！更关键的是，不知道债券市场后面的行情怎么走，迷茫！真的搞不清楚，债券这种靠借钱，到期归还本金利息的方式，明明收益如此稳健，为什么这段时间不仅没赚到钱，而且还把之前的收益亏进去了呢？

估计有很多理财朋友都有和小方一样的疑惑，在给出我的答案之前，先解释一下，什么是债券和债券基金。

01、什么是债券和债券基金？

我们首先来看看债券的官方定义： 债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的 债权债务凭证。

看上去是不是比较拗口？下面我给大家举个例子，你就清楚了。

话说小东经常喜欢买奢侈品，但经济收入不允许，这时候小东想起，邻居阿邦存了很多私房钱，他们关系也不错，就向阿邦借钱。

俗话说“好借好还，再借不难”，阿邦担心借钱给了小东，但为了预防小东“故意”把这件事忘了，阿邦要求他写一张欠条，等到到期日，小东必须偿还本金和利息。

这张欠条，就是债券的雏形，里面包含三大部分：

债券面值（借多少钱）

到期日期（借多久）

利息（到期给的补偿）

懂了吧，债券本质还是欠条，只不过换了个官方而又文雅的名字罢了。

债券基金就是一个篮子，往篮子里面不断地装入符合投资要求的债券，通过长期持有赚钱收益。而这些不同类别的债券，则由不同的发行主体发行。

02、债券基金的上涨或下跌和债券的发行主体相关

印小小的一张纸就能借到钱，这是一条发家致富的道路吗？你想多了，要印发债券，还得看有没有资格，目前我国只有以下3种发行主体：

①政府债券。由国家政府或者地方政府发行，信用一流，风险低，利息也低。

典型代表：国债

②金融债券。由银行、保险、信托等机构发行的债券，受到国家监管，风险低，利息一般。

典型代表：中国银行专项债

③公司债券。由公司发行，由于公司可能倒闭，也可能还不上钱，风险大，收益也高。

典型代表：中国石油债

我们按风险由低到高的顺序是：政府债券-->金融债券-->公司债券；按收益由低到高是：公司债券-->金融债券-->政府债券。

而一般的债券基金为了收益稳定，以及让收益长期跑赢市场同类产品，通常都会配置大部分的国债作为保低收益，同时配置收益稍高的金融债和企业债去提高整体收益。

所以总体上看，债券基金的上涨和以上三个发行主体发行的债券都有关系，债券基金显示的收益，是它们市场价格走势综合起来的一个数值。

03、国债利率和债券基金有什么关系？

关系大着呢！

首先国债是国家发行的债券，还本付息时，就算财政还不上国债了，国家还可以印钱还给你，所以国债的风险非常小，几乎等于0，所以国债利率也被称为——“无风险利率”。

既然风险那么小，国债的利率自然也要比公司债低。

假设一种极端情况：一家公司的债券和国债的利率都为3%，我们很显然会选择国债。因为公司有违约的风险，而国债没有；

再假设一种更极端的情况：如果国债的利率提高到了4%，那么我们会疯狂地买入国债，同时抛售掉公司债券，并用抛售公司债券换取的现金疯狂地买入国债。

至于公司债券，谁都不肯接手，债券价格立马下跌，而持有大量公司债的债券基金，基金净值也会应声下跌。

债券短期的价格波动，跟两个词有关：供给、需求。

如果市场上某个债券，大家都想要，供不应求，债券价格就会蹭蹭往上走；反过来，如果这个债券大家都不看好，没人愿意接手，供过于求，债券只有打折销售了。

04、这次债券基金下跌是什么原因？

首先我们要明确一点，债券基金不是一个固定收益类产品，所以它有涨有跌是一件非常非常正常的事情。

经过前面的分析，相信很多不明所以的吃瓜群众都知道答案啦。这次债券基金下跌是因为：十年国债利率上涨了。

大家可以下载“英为财情”查十年国债利率走势，可以看到，从4月30日起，国债收益率从2.50%突然暴涨到2.63%，涨幅比例高达5%！所以大家可以手头买纯债基金，是不是大多数从4月30日起连跌几天？

这里咱们再梳理下基本逻辑：国债利率上升——>大家都去买无风险高利率的国债——>公司债没人买，价格下跌——>债券基金净值下跌。

所以前面的小方，在4月份还有2000块钱的理财收益，巧的是，小方前脚刚买了债券基金，收益还没捂热，国债利率就大涨，只能看着收益一点点被蚕食。

所以你所赚的每一分钱，都来源于你对这个世界的认知。你永远也赚不到超过你认知范围的钱。除非你靠运气，但凭运气赚的钱，最后往往会靠实力亏掉，因为实力匹配不了财富，这是必然。

05、买了债券基金亏钱了，如何解套？

相信很多小伙伴都像小方一样，本来想买债券基金攒点小钱钱，但却不小心做了趟过山车，被套住了怎么办？这里给大家3点小建议：

判断当前债券基金的波动是否在自己可以承受范围内。

①如果波动已超出个人风险承受能力，或者这笔钱后期要使用，可以考虑赎回至一些风险更低的投资品种，比如优质的线上银行理财。

线上理财产品现在已经很普及了，它本质上就是把钱借给银行，到期之后呢，银行会通过线上，把定期的本金和利息，原路返回给你的账户。

大家可以通过“支付宝”-“理财”，或者“京东金融”-“银行精选”，选择适当的理财产品。

银行理财不用过多看说明书，你去线下银行存定期，也不问银行，我存的钱怎么用吧？

线上银行理财其实也是一个道理，你只需关注以下5点：

① 存款时间：取决于你这笔钱多久不用

② 起购金额：产品的起投门槛是否达要求

③ 产品期限：最长可持有多少年

④ 计息规则：多长时间计算一次利息。

⑤ 存款利率：到期能拿到多少利息

②如果波动尚能承受，那就不妨再等等，延长持有期限，利用时间换空间。

从家庭资产配置的角度来看，债券基金属于稳健型资产，股债平衡，任何时候买入债券基金都是可以的，不仅可以防守，在你缺钱的时候，还可以随时变现。

红色线是在2010年到2018年，中长期纯债型基金指数的走势。大家可以看到，即使在2014年有短期下跌，但是只要长期持有，收益还是能维持在6%-8%，给你稳稳的幸福。

总结一下：

债券基金的风险，随着你持有时间越长，风险越低；而基金收益，则随着持有时间越长，越趋于6%-8%的收益。所以如果你能承受短期的波动，而这笔钱又不急着用，则可以长期持有，用时间来摊平风险。

③风险承受能力再高的投资者，不妨考虑调仓“固收 ”理财产品。

不少小伙伴有些纳闷了：固收 究竟是个啥？

从字面看，分两层意思，“固收”和“ ”。

其实这是一种投资策略，大部分资产投资于债券等固定收益类资产，在争取基础收益的基础上，寻找多种策略（也就是“ ”的概念）中确定性较强的机会，力求提高固收 策略下的整体收益。

①固收打底。

“固收 ”里的固收，全称是固定收益，固定收益是按预先规定的利率支付的收益。固收 里的固收通常指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产。

②“ ”的是什么？

“ ”的部分，就是基于固定收益之上的“弹性收益来源”。“ ”什么，其实比较多元，具体看基金经理制定的详细投资策略和他们本人擅长的弹性领域。

例如下面的图，是某只“固收 ”产品的《投资组合说明书》，里面清楚标识了“ ”的投资范围，最值得注意的是“金融债”、“可交换债”、“股票”等。

“ ”的既是收益，同样也是风险。债券层面之外，可以加的投资策略也不少，具体比如股票投资、打新、定增可转债、股指期货、国债期货等等，只要能增厚收益的机会，都有可能成为固收“ ”部分的策略。

请大家务必记住，投资一切都是以人为本，必须独立思考，独立决策，自己为自己的钱包负责。

06、最好的总结

在目前国家货币宽松的大背景下，十年国债利率会长时间上行，即未来持有债券基金，并不是一个好的选择。回到小方身上，其实如果他多学习一点投资知识，不要盲目听信朋友推荐，就不会这么被动和迷茫。

正如巴菲特所说：“即使我和比尔·盖茨是非常好的朋友，但我看不懂微软，所以我也不会考虑买这家公司的股票”。

也许我们的投资成就永远达不到巴菲特那么厉害，但聪明的人永远是站在巨人的肩膀上的，借鉴别人的经验，吸取别人的教训，都能让我们事半功倍。从故事中获得投资的道理和智慧，实在是件再聪明不过的事了。​