可转债大肉签「转债短线黑马王」
4月22日，风语转债上市，按最新正股价：18.9元，转股价：22.15元，以及转债条款计算，转股价值：85.33元，纯债价值：94.53元，保本价：120.3元，债券年收益：3.22%，AA级。发行规模5亿。股东配售率24.72%。
公司基本面
公司服务项目众多，是行业内较早采用“设计领衔、科技依托、跨界总包”的经营理念，并在具体项目实施中运用一体化全程控制的运作模式的公司。公司凭借深刻的行业理解、优质的服务和良好的品牌美誉度使得市场份额逐步攀升，已逐步发展成为中国展览展示行业中数字文化展示领域的领先企业，也是打造中国最多城市馆成功案例的公司之一，奠定了行业地位。
其他信息参见《元宇宙小盘风语转债发行》。
经营业绩
2021年业绩快报显示：
公司实现营业总收入29.40亿元，同比增长30.31%；归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长32.47%；经营活动产生的现金流量净额3.25亿元，同比增加48.37%。
截至2021年12月31日，公司在手订单约为54.62亿元，较上年期末增长约1.39%。
主要原因：
首先，公司积极推动应用场景多元化战略，持续努力拓展数字化体验业务在公共文化空间及文旅空间等场景的应用，公司文化及品牌数字化体验空间业务快速增长；
其次，公司持续加大在3D设计开发等领域的研发投入，增强公司业务的市场竞争力，提升公司业务的溢价空间；
此外，公司积极优化组织结构、加强精细化管理，缓解材料、设备价格上涨带来的成本上升压力、克服新冠疫情反复带来的挑战。
宁远君点评：
正股估值
按照最新预告业绩和最新9家机构一致预期业绩增速27.53%计算，风语筑静态估值市盈率PE：17.58倍，市净率PB：3.46倍，成长性估值PEG：0.64。
首日定位
近似评级和转股价值转债价格在110-132元之间。
元宇宙行业可转债中，联创转债转股价值比较接近，可比性较强。
联创转债属于偏股型，收盘价：131.82元，转股价值：87.68元，保本价：114.3元，转股溢价率：50.34%，AA级，流通面值：2.99亿。
预测风语转债上市首日合理收盘价在128-132元之间，中位数在130元附近。
由于次新小盘转债炒作热情没有消退，且风语转债属于沪市转债，开盘价可以达到150元；5亿规模稍微偏大，还是极有可能以150元开盘；至于收盘价，要看炒作力度，难以预料，只能发挥想象空间。
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