券商资管到底是做啥的啊「券商资管有哪些岗位」

券商资管从整个资管行业来看属于一个分支，具体为证券公司作为管理人开展资产管理业务，作为受托人接受委托人的委托按照具体的约定进行相应资产的投资。

券商资管作为证券公司的一项牌照业务，在经历了历史缓慢发展、监管鼓励创新后的蓬勃发展和后续在规范中逐步发展的进程。

对于证券公司或者证券资管公司来说，券商资管产品贡献的利润主要来源于两部分：一部分是产品的管理费；另一部分是产品的超额业绩提成。

目前大部分券商资管产品仍然设置业绩基准，超过业绩基准的部分，证券公司或证券资产管理公司会提取超额业绩提成，这构成了资管资管利润的主要部分。

国内目前共有140家券商，持有公募牌照的仅有十分之一，其稀缺性可见一斑，加上公募化转型成为行业大势所趋，已经有多家头部券商正在“紧锣密鼓”地筹划牌照申请。

从2022年起，资管新规过渡期正式结束，对于券商而言，也是验证其资管业务转型成效的重要一年。那么，你对于券商资管了解多少呢？

一、 什么是券商资管？

1、券商资管的介绍

资管是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资，为客户获取投资收益，资管业是直接融资，管理人不是融资双方中的一方，他只是提供一种专业服务，使投资方不用自己亲自操刀投资。

管理人设置一个资管产品，汇集投资人的资金，以自身名义但却以投资人利益进行投资活动，投资的收益、风险均由投资人自己承担，管理人仅按约定收取管理费。

券商资管和银行理财、信托、基金、保险等一样，是大资管行业的主要构成部分，占整个大资管行业规模的15%左右。其中，券商资管、基金、期货等同属于证监体系下。

所谓资管就是替别人管钱，券商资管就是由券商来帮别人管钱，一般情况下由券商内部的资产管理部或券商成立的资管子公司来做。当然券商资管只是券商的一项业务，券商的其它业务还包括投行业务、自营业务、服务型业务等等。

2、券商资管的业务分类

对于券商资管业务而言，可以分为主动型和被动性，被动型通常就是我们所说的通道业务，这类业务中，券商基本上没什么话语权，它既不需要进行资金募集，也不需要去寻找项目，这些都是由委托方来完成。

另外，还可以将券商资管业务分为投资业务和融资业务两类，其中投资业务又可以进一步分为公募和私募。而融资业务则包括通道业务、发行ABS、资本市场融资等。

从业务角度来看，核心有几点：（1）以信托法律关系为基础；（2）资产管理业务的发起端是有投资需求的委托人；（3）资产管理业务的运作模式是以投资组合的方式对委托人的财产进行运用。

券商资管业务范围较广：过去的大集合募集资金投资被叫停后，二级市场上不少券商取得了公募牌照，进军公募市场。

小集合募集资金投资和公募基金的专户产品类似，但无法公开宣传且门槛较高，所以规模不大。

另外，券商较多类投行实施了定向资管计划，虽然费率较低，但能快速铺开局面和扩充规模。整体上，券商资管业务依托于营业部、投研体系等，在金融市场中有着举足轻重的地位。

3、券商资管的优劣势有哪些？

优势

1）拥有较为出众的资本市场投研能力。

券商资管或其母公司在积累了较为丰富的资本市场投研能力，聚集了一大批优秀人才，研究覆盖了各个行业，这是银行和信托等机构欠缺的。具备优秀投研能力是主动管理转型的核心条件。

2）可利用券商全牌照优势，具备较强的资产获取能力，还可以实现不同业务线之间的资源，整合全牌照券商拥有广泛的业务范围，可以在更多领域开展业务，而不同业务之间的协同与共振成为重要的驱动因素。

券商旗下的资产管理公司、期货公司、基金公司、股权投资公司都是资管业务重要的产品供给端。

3）券商拥有除银行之外分布最为广泛的分支机构，利用这些分支机构，可以接触到全国各地的上市公司，具有一定的募资能力。

券商可接触到的高净值客户因为投资二级市场，通常其风险承受能力强于一般银行客户。

劣势

1）产品及服务供给丰富度不足。

与银行相比，券商资管的产品单一，同质化现象严重，不能满足传统高净值客户的大部分投资需求。同时，产品引入方面缺乏相关的统筹机制，销售门槛高于银行理财，导致产品的市场知名度远不如银行理财。

2）销售渠道优势不如银行，客户基础薄弱。

由于市场波动以及投资品种的复杂化，高净值人群愈发认同专业机构的价值，希望借助财富管理机构的信息渠道和资源获取更好的投资机会和建议。

然而，大部分高净值人群对私人银行等机构的信任度更强，其拥有的高净值人群占据财富管理市场的半壁江山。

3）激励机制不如公募。

券商资管要大力发展公募基金，但是其激励机制不如公募基金灵活，投资能力以及人才储备还有一定差距。

二、 券商资管业绩排名如何？

数据显示，大多数券商资管在营收和净利润方面出现下滑。作为头部的国君资管与海通资管亦然。2021年，国君资管营收与净利润分别下滑7.96%与14.48%。

海通资管下滑幅度分别是6.19%与0.99%。 广发资管的表现也不甚理想。从数据来看，其规模与业绩并不完全匹配。

2021年，广发资管规模实现逆势大增长，从3040亿元增加到4932亿元，增幅达到了62.26%。但是，其营收与净利润分别下滑了56.15%和78.35%。

广发证券在年报中解释，业绩下滑主要是资产管理费收入减少及公允价值变动损失增加。

值得注意的是，虽然东证资管资产实力不是最雄厚的，资管规模也不是最大的，但是其赚钱能力却是最抢眼的。2021年，东证资管实现营收37.47亿元，净利润14.38亿元，两项指标均位于行业首位。

数据显示，2021年，东证资管受托资产管理总规模为人民币 3659.29 亿元，相比期初增长 23%，其中公募基金管理规模为人民币 2696.22 亿元，相比期初增长 35%。

有业内人士表示，券商资管业绩下降主要原因是受到资管新规及行业政策影响。按照规定，资产管理存量业务未完成规范改造前不得新增客户和规模，因此资产管理业务规模出现一定程度的下降。

2021 年是资管新规收官之年，多数券商基本完成了公募化改造。在新的发展趋势下，券商资管行业也在不断调整与转型，降低通道业务规模，提高主动管理能力，加强产品净值化转型。

从该业务的业绩表现来看，已披露年报的30家上市券商中，年营收过40亿元的有中信证券、广发证券、东方证券、兴业证券、海通证券、华泰证券6家，录得总营收达到460亿元，而30家上市券商资管业务总营收665亿元，头部6家占总营收比例达到了七成。

不过，就利润表现来看，去年券商资管出现了明显的“增收不增利”的情况。

数据统计，30家上市券商资管的营收平均增速为25.5%，而净利润平均增速则为12.2%。

头部券商资管虽然大都录得正增长，但是像华泰证券，国泰君安证券、光大证券的资管业务表现却差强人意。其中华泰证券录得营收43.86亿元，同比下降30.76%，录得净利润34.19亿元，同比下降31.41%。

国泰君安证券录得营收21.62亿元，同比下降21.98%，录得净利润12.12亿元，同比下降29.49%；光大证券录得营收19.87亿元，同比下降13.20%；录得净利润11.46亿元，同比下降10.37%。

值得注意的是，在统计的券商大资管收入中，也包括了旗下公募基金公司的部分收入，而这部分收入对资管业务的增长贡献巨大。

比如2021年广发基金实现营业收入93.46亿元，对广发证券的资管收入有较大贡献。中信证券持股华夏基金62.2%，2021年华夏基金实现营业收入80.15亿元，同比增长45%，同样带动中信证券资管业务收入大增。

三、券商资管部门包含哪些？

券商的资管部门从业务上可以分为三块，一块是投资和研究（投研相结合，研究向投资发展）；第二块是销售；第三块是运营。

1、 投研

主要是将主动管理的资金进行投资研究，通过不同的集合计划，投资不同的标的，主要包括股票，债券，ABS，股票质押，现金理财等。

一般券商都会涉及，各个标的都会投一些，可以在市场不景气的情况下，进行择机选择增加哪一块的投资，也是俗称的买方研究，要求的经验比较高，一般来说这部分人相对较少。

券商投资这块也可以理解为PE的投资部门，但是PE更偏一级市场，而证券公司大部分是做股票、债券之类的二级市场部分。

券商的投资部可分为做股票和做债券的，应届生进去之后一般是先做某个行业的研究员，做得好的话再转到投资经理。

2、 销售

主要是接触各个机构与企业，联系业务，寻找项目，和投行与机构业务部都有一定的交叉重合，但比起投行轻松很多，不是纯粹做一级市场，联系一些项目，相对轻松。

资管部的销售分两种，机构销售和渠道销售。

机构销售就是直接与机构打交道，通俗来讲就是把钱拉过来，大多数通道业务都是从银行拉的业务。一般机构业务可以占资管的60%到90%。

以上所提的机构类主要是银行，但也包括企业类、上市公司的、保险公司等。渠道的销售的任务就是把渠道谈好，去培训他们的那些销售人员，最后把产品卖出去。

对于渠道这块，因为证券公司是类似于基金公司的，它们都会发布一些产品。证券公司资管发的产品一般是100万起，200人以内。也有一些证券公司成立了资管子公司，这样就可以发200人以上的产品，起点可以到5万或者10万。

这个也是资管内经常提到的大集合和小集合的概念。如果是面对散户的产品，销售一般不太可能卖给个人，这是需要资管通过渠道去卖的。

3、 运营

投研和销售都是偏前台的，运营比较偏中后台。比如风控、合规、IT、法律，还有一些交易类的、处理合同的交易执行类。

内控主要是对项目和产品的合规性审核和风险性预估，项目首先要在部门内部进行审核，评审，项目的风险性多大，是否值得做，主要是法律方面；

运营主要是产品的运营和维护，主要和托管行打交道比较多，考察的是细心程度，还有交易员的职位，和公募的交易员差不多，主要是听投资经理的命令操作。

四、券商资管偏爱什么样的人才？

1、学历背景高

教育背景与金融其他行业类似，资管业的基本学历要求是硕士学历（985及211院校），或者海外院校。

资产管理部门应该算是一家公司的核心部门，对人才的要求相对较高，无论是在基金子公司、信托，还是券商、银行的资管部门，基本的要求是：名校，金融、法律、经济等教育背景的人才，当然对于特别优秀的可能会有所放宽。

其实对于学历背景的要求也要看进入资管部门后具体是做哪一块的工作，比如说做量化方面的，就需要有数学、统计、计算机方面理工科背景的人才，学历也最好是硕士以上。

所以说，偏好的专业背景是金融、法律或会计，最好对金融知识和法律知识都比较熟悉。对专业的要求根据业务不同也略有不同，如果是非标业务，偏爱法律 财务背景；如果是标准化业务，偏爱理工 金融背景。

2、 必备的相关的知和技能

首先法律/财务会计的技能由于资管业务就是处理各种投融资业务，所以需要对相关领域的法律、监管层出台的法规和政策有深入的了解。因此，具备足够的法律知识是开展业务的必要前提。

因为经常要处理企业各种财务报表，并对其进行一定的财务分析。因此，考取CPA证书能在很大程度上提高你的财务会计水平。

其次资管需要有业务整合开拓能力。一方面，你要与过去、现在的项目方保持较为紧密的联系，保持高度敏感，时刻准备为他们提供投融资服务；另一方面，你需要和外界保持密切接触，不断开拓新的客户资源，了解他们的投融资需求，为其提供合适合规的投融资服务，从而扩大自身业务规模。

然后金融财会知识，金融知识掌握的深浅、理论与实践相结合的能力决定了报告的思想深度。

还有熟知行业内主要公司及其经营状况，对当前估值情况进行横向对比。一般来讲，行业研究员的基础积累阶段将持续一年左右，期间应该详细梳理行业基础数据及竞争特点，并对行业及主要公司的纵向、横向比较情况了然于胸，推荐的标的往往就是基于基本面和估值（尤其是横向）比较来进行的。

券商资管在大多数情况作为一个买方角色，做得是投资，有资本的升值考量在其中，而不是单纯的提供服务，只要你投资能力强，受到市场的认可，募集资金投出去，收益超过预计业绩的一定比例可以获得相当不错的计提超额收益。

总的来说，券商资管的体系结构比较完整，很多大的券商都成立了专门的资管子公司，独立运行，人比较多，涉及门类比较多，做的事情也比较多，是一个不错的选择。

未来的发展空间较大，和公募和私募的相关性比较大，对以后的长远发展也比较有利资管业是金融待遇佼佼者，在之前突飞猛进的时候，收入增长得非常之快。