债券基金买入时机「债券基金何时买入」

何时投资债券基金呢？我先给大家讲个故事，把债券给讲明白了:

老李是德高望重的村长，有一次，村长需要一笔钱，于是向村里土豪老王借了100万，利率5%，借期10年，村长还给了老王一张借条。

随着经济越来越差，老王自己也需要用钱了，于是想找村长还钱。

可村长说了：“借款是10年的，现在还没到期呀，要么这样，我作为村长，大家都知道我还是很守信用的，你把我给你的借条转卖给别人吧，到时候我把钱还给他就行了。”

老王一想也对，于是挨家挨户问，发现大家兴致还挺高，争先抢后要买，于是老王按照价高者得的模式，最终100万元的借条，竟然卖出了105万的价格！

原来因为最近几年村里经济萎靡，大家早已不像当年那么积极借钱了，反而是都在存钱，因此现在市场只需要支付3%一年的利息就可以借到钱。

但老王持有的可是村长5%年利率的借条。

村民们也不傻，十年期的3%利率的借条一共有30%的利息，但是十年期5%利率的借条则有50%的利息，这中间足足差了20%呢！

所以为了赚这未来十年20%的利润，大家纷纷抢购，因此老王手上100万元的借条，最终竟被105万的价格买走。

在现实生活中，其实村长就是我们的政府，老王就是投资人，其向市场发行债券筹措资金的行为叫发债。

国家发债叫国债；国企叫企业债。

如果是十年期以上的长债，一旦市场利率下降2个百分点，那么对于债券最终的价值抬升是极大的，理论上债券价格会上涨，使其实际收益率下降到和和新发行的低利率债券价格接近为止。

如果是一年期以内的短债，即使市场利率下降，由于债券期限很短，那么对于价格的影响也微乎其微。

对于期限越长的债券，利率对于未来现金流的影响越大，因此债券价格受利率变化的影响越大

如果老李的借款不是借十年，而是借半年呢？

如果是半年期3%利率的借条，只有1.5%的利息，而半年期5%利率的借条，只有2.5%的利息，这中间只相差1%，因此利率对借条价值相差并不大。

好了，明白了以上两点，我们应该明白怎么投债券基金了，主要是两个因素：

1、在债券利率高位时投资债基

2、在降息趋势时投资债基

就如村长的故事一样，当市场利率下降，原先高利率的债券无疑更有吸引力了，于是其在市场上的成交价格就会上涨，反之当市场利率上升，高利率的债券缺少了吸引力，因此其价格就会下跌。

市场利率对债券价格的影响有多大？看下图就知道：

国债利率变化与中证综合债关系

过去几年，每当当年国债降息幅度较大时，当年债券就迎来牛市，14、15年连续降息更是推动了史诗级债券牛市，债券指数连续两年分别涨9.8%，8.0%。

但如果当年国债利率上升，债券就表现萎靡，最惨的时候比如17年，几乎是零收益，不亏钱就不错了。