阳光城老板事件「阳光城翡丽湾业主论坛」

经济观察网记者陈月芹 11月2日凌晨2点24分，一位自称“一家福建房企的普通员工”在微博发布《老板压上了家产，而我想哭泣》的长文，称其所在公司是第一批房地产三线四档压降的12家企业之一。

这篇1906字的长文称，去年至今公司负债下降400亿，投资人对三季度报不买账，公司对对旗下3只美元债寻求展期，近日负面新闻缠身，员工人心惶惶，“大家都有一种莫名就被失业的感觉”。

截至11月2日13点，该微博获得了超过900人点赞，超130条评论中，清一色都是阳光城员工的留言，纷纷声援希望“阳光城能度过难关”。

阳光城相关负责人向经济观察网记者表示，该篇长文疑似员工所写，公司也正在寻找当事人。

文章称，公司遇到的资金流紧张、三季度净利润下滑等困难，实际情况是预售资金监管趋严，压缩了地产公司的资金腾挪空间；监管部门为了抑制炒房，“银行也不再放按揭款，迫使我们要压降规模，不然面临的是严厉的问责”。

同时，由于预售资金监管导致几百亿的账面资金无法回流，“不可以用于还贷款，导致房企无法找到与之匹敌的现金流。”在美元债交换要约公告及国内信用债展期公告中，阳光城也表达了类似的观点。

该文章还称，部分金融机构要求民营房企无理由提前还贷；阳光城的三季报显示，2021年前三季度，虽然经营性现金净额达到了207亿元，但由于筹资性现金净流出319亿元，投资性现金净流出83.9亿元，导致现金及现金等价物减少195.6亿元。

由于种种原因，三季度房企业绩普遍下滑，阳光城也不例外。截至2021年9月30日，阳光城实现营收413.33亿元，同比增长8.59%；归母净利润29.13亿元，同比增长6.23%。其中三季度营收114亿，同比下降18.24%；归母净利润9.19亿元，同比下滑11.57%。

业绩下滑，引发来自战投方泰康的质疑，根据阳光城发布的公告，泰康派驻的董事陈奕伦与姜佳立对于阳光城三季度所表现的公司经营恶化，要求管理层给出合理解释。

去年9月，阳光城引入了泰康33.78亿战略投资，代价是转让13.53%股权以及签署未来十年业绩对赌协议。

根据对赌协议，阳光城许下一个“10年承诺”：承诺归母净利润总计达942.23亿元。如果业绩不能达标，阳光城须对泰康进行相应现金补偿。按照对赌业绩承诺计算，今年阳光城需完成归母净利润53.16亿元，而目前前3季度仅完成29.13亿元。

三季度业绩下滑及董事质疑也传导至资本市场，近三个交易日（10月29日-11月2日），阳光城股债双杀，股价累计跌幅超过24%；美元债均跌至20左右，国内信用债也跌至30元以内。

同样的情况也发生在大股东福建阳光身上，11月2日，福建阳光旗下的5只美元债跌破至15内，跌幅在28%-40%之间。

11月1日，阳光城旗下3笔美元债向投资人提出交换要约请求，国内私募债“20阳光优”向投资人提出展期要求。阳光城集团董事局主席林腾蛟承诺为所有美元债及展期后的“20阳光优”回售本息提供全额连带担保责任。

据克而瑞数据，9月top50房企销售同比降幅超过30%，环比降幅也超过10个百分点，而阳光城是唯一一家9月业绩同比、环比上涨的企业。10月，阳光城单月销售额为106亿元，同比下滑53.5%。

附《老板压上了家产，而我想哭泣》：

我是一家福建房企的普通员工，我们公司是第一批房地产三线四档压降的12家企业之一，最近几天，公司负面新闻缠身，员工人心惶惶，大家都有一种莫名就被失业的感觉。

作为一线员工的我，每天志忑不安。我知道在大家的眼里，地产人身上有很多的标签，"土豪"、"暴富"…等等，但是在我看来不是这样。

我在地产的岁月里，从不认为自己和团队有过丝毫懈怠，行业红火的时候我们在冲刺要在众多企业中突围，行业下行的时候我们在努力让公司生存下去，我们才能有一点还不错的收入，我不否认这个行业高管们的薪酬高于其他行业，但就基层员工的我和我的同事们而言，也是在每一个996 和007中苦熬出来的。

今年开始行业遇冷，所有的地产企业都经历着在“濒死”的边缘苦苦挣扎的阶段。随着恒大和多家企业的不断爆雷，民营房地产更是利空不断，资本市场随着一声声的巨雷不断被挑战着本就敏感的神经，“嗜血的资本”在这一刻我终于也体会得淋漓尽致。

其实让人感到无力的，并不是行业本身，我知道这个行业早就不被很多人看好了，但我们却是实实在在与它息息相关的。你还记得去案场看房时置业顾问的介绍，一次次去工地观望施工进程，期房交付的时候你和家人那一份发自内心的激动和强烈归属感，抑或是房子升值的时候对自己未来生活品质的展望。这些美好的购房经历就没有一点地产公司的辛劳吗?

最近很多人问我你们公司做了二三十年地产，也算是行业头部企业中的一员了，怎么现金流这么紧张？刚发的三季报净利润为什么下滑得这么严重，我要怎么回答呢？是回答说因为监管要保证项目交付，将项目销售资金全部锁定在监管账户里不能动？那监管单位要保证资金用于项目交付，那有什么错呢？

但对于一家企业来说几百亿的账面资金无法回流，甚至不可以用于还基础贷款，我们要去哪里找到可以与之匹敌的现金流呢？还有就是为了限制"炒房客"银行也不再放按揭款，迫使我们要压降规模，不然面临的是严厉的问责。

两个问题已经压得喘不过气来，传导出来的市场反应使得金融机构更加不看好我们，纷纷要求提前还款，霸道的是根本不管你是不是有不提前（还款）的理由，只要找到一点利空的小道消息，即使消息是假的，也要抓住理由要求提前收贷，没有一家机构要做最后一个跑路的人，所以早点出逃规避风险，管你企业是死是活。

然而因为要保证兑付他们的理由依然不能拒绝。如此一来原本谈好要放的款也不放了，有一个债权人跟我说过一句让人很扎心的话∶“你是民企，我怕做你们倒下前的最后一个债权人。”你们说没有信心，那我们数次回购的美元债，释放的决心，你们真的就是看不到吗?

房地产无非两个流，一个经营性现金流，一个融资性现金流，这样的情况这两个都无法支持公司的正常经营。这还不是最糟糕的，与此同时公司还需要对公开市场的债券进行兑付，这无疑是给企业宣判“死刑”，意味着账面上现金还多的，多熬几天，少的早点推进ICU等待拔管。

其实从去年政策提出压降负债以来，我们公司已经很积极地连续压降了近400亿的负债，我们很感谢监管，给我们充分的喘息时间，并做好逐步规划，但目前的形式不容许喘息。监管给企业的融资杠杆减负，但是现在的形式，我自问，真的是我们经营的不善吗?还是我们囤积居奇？

三季度报刚刚发布，市场并不买账，股东和投资人们也并不理解，觉得是我们自己自作自受，但这背后的隐情，除了我们自己又能要求谁来与之共情呢？但你如果有关注二级市场可以去看看这份业绩披露，我真的不觉得是一份很差的成绩单。

近几年房地产的利润构成已经相当透明，销售价格高，自然税费也多，我们希望可以透明地活着，公司和所有员工都努力承担着。得到的就是即将面临失业和行业危机吗？但是不做地产我又能做什么，我也在想。

今天我们公司开始对旗下三支美元债进行展期的意见征集，老板赌上全部身家性命下场进行实控人全额担保，希望能够寻求一点点投资人的理解和信心。

看到这样的消息，我只觉得很辛酸，一个民营企业家，市场好的时候是大老板有无限光环，要捐款、要扶贫、要回馈社会；遇到危机的时候要站出来挡在前面，不惜赌上大半辈子的心血，也要保住投资人对公司的信心，保住公司。身为员工我真的很感动，想做点什么，但是我说的话又有谁会听、谁会相信呢?

现在是凌晨02∶02分，我一个人坐在冰冷的会议室里，写下我的感受，如此种种不为别的，只为我是一个地产人，并且我也很爱我的公司，一路走来看着它成长、也见证着我的成长。

此时此刻我只感到无力和惋惜，直到现在公司依然灯火通明、老板和同事们都还在努力着，我能做的只有抱有最大的希望和他们一起尽最大的努力，也真的希望投资人们能够多给我们一点信任，齐心协力摆脱困境，是当下地产企业唯一的出路了。不管如何，始终坚守，共同承担。

一个微不足道的地产人

2021.11.2凌晨02∶02