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10月25日晚间，传闻3个月之久的“华润收购金沙酒业”一事尘埃落定，华润啤酒控股有限公司（以下简称“华润啤酒”）发布公告称，其间接全资附属子公司华润酒业控股（以下简称“华润酒业”）将收购金沙酒业合计55.19%的股权，交易总作价预计123亿元。

交易完成后，华润一跃成为金沙酒业第一大股东，而宜昌国资委则选择“退居二线”，同时也正式宣告“高瓴时代”的落幕。

伴随股权变动而来的，是董事会的重新选举。按照交易各方签订的股东协议，新任董事长将由华润酒业提名，其余董事也将分别由华润酒业、宜昌财源进行提名，此举或引发金沙酒业董事长之位易主。

交易总作价123亿元，华润持股金沙酒业55.19%

据华润啤酒披露，此次收购分两个部分实施完成。其中，华润酒业同意向金沙酒业增资约10.27亿元，增资完成后，华润酒业将持有金沙酒业4.610%的股权。

紧随增资完成后，华润酒业还与宜昌财源投资管理有限公司（以下简称“宜昌财源”）、湖北宜化集团有限责任公司（以下简称“湖北宜化”）签订购股协议，同意购买后者所出售的50.58%金沙酒业股权，交易总作价约112.73亿元。

上述增资、购股完成后，华润酒业将直接持有金沙酒业55.19%的股权，成为其实际控制人，后者也将成为华润啤酒间接持有的子公司，其集团业绩、资产以及负债等将计入上市公司报表。

根据股东协议，完成股权变更后金沙酒业的董事会，将由华润酒业、宜昌财源及其雇员代表共同组成，华润酒业可提名4位董事，宜昌财源可提名2位董事，余下1位由宜昌财源提名并经法定程序选举后产生。

搜狐财经注意到，按照股东协议，金沙酒业董事长将由华润酒业提名并经法定程序选举，宜昌财源可提名1名副董事长并经法定程序选举。

因此，金沙酒业现任董事长张道红，经此股权交易后，其董事长一职存在易主概率。

据华润啤酒公告显示，上述交易前，宜昌财源和湖北宜化分别控股金沙酒业60%和40%的股权。通过股权穿透，宜昌国资委为金沙酒业实际控制人，持股比例100%。

搜狐财经查阅企查查发现，在金沙酒业现有董事会5名董事会成员中，张道红为董事长，龚荣担任法定代表人、总经理，且为董事会成员之一；余下3名董事、3名监事也均来自于金沙酒业内部。

华润酒业增资完成后，宜昌财源股权比例稀释为57.234%，湖北宜化股权比例稀释为38.156%，华润酒业通过增资持股金沙酒业4.610%。

增资后，华润酒业再次向金沙酒业控股股东宜昌财源、湖北宜化发起股权收购。交易完成后，华润酒业直接持有金沙酒业55.19%的股权，成为其实际控制人。宜昌财源持有金沙酒业44.81%的股权，湖北宜化将不再持有其股份。

随着股权变更，金沙酒业董监高层面或迎来大换血。

2022年上半年税后净利6.70亿元，多番谋求资本入局

事实上，为冲刺上市，金沙酒业已多次寻求资本方入局。

工商资料显示，2021年6月，金沙酒业经过一系列股权变更，由宜昌财源100%持股，宜昌财源之后变更为宜昌国资委100%持股。同时，金沙酒业市场主体由“其他有限责任公司”变更为“有限责任公司”。

一个月后，高瓴方面战投计划公开。按照其计划，高瓴方面将合计持有金沙酒业25.791%的股权，成为金沙酒业第二大股东。不过，随后高瓴资本与金沙酒业再无相关互动。

同年12月，金沙酒业市场新增股东湖北宜化，湖北宜化也为宜昌市国资委100%持股企业，即金沙酒业仍为宜昌市国资委100%持股企业。

与此同时，宜昌财源将金沙酒业股权分别出质给宜昌高新产业投资控股集团有限公司（简称“宜昌高新”）、宜昌市夷陵国有资产经营有限公司（简称“夷陵国有”）、湖北宜化集团财务有限责任公司（简称“宜化财务”），出质金额分别为4904万元、3000万元、201万元。湖北宜化将金沙酒业股权出质给宜化财务，出质金额3000万元。两大股东出质金额合计约1.11亿元。

至此，宜昌财源和湖北宜化分别持有金沙酒业70%和30%的股份。

随着华润入股金沙酒业传闻在行业发酵，今年7月23日，金沙酒业股权发生变更，宜昌财源持股比例由70%下降至60%，湖北宜化持股比例相应增加至40%，金沙酒业实控人维持宜昌国资委不变。

随着双方协议签订后，金沙酒业将合计获得来自华润系的资金10.27亿元。

按照增资协议及购股协议规定，增资产生的10.27亿资金中，483.28万元将计入金沙酒业的注册资本，余下资金将计入其资本公积。华润方面的出资可用于金沙酒业投资项目、偿还贷款等用途。

而华润系收购股权的112.73亿元，其中85.04亿元将用于支付湖北宜化，27.69亿元支付给宜昌财源。

股权生变的金沙酒业在面临高层换血风险的同时，也再次获得资金助力，冲刺其百亿目标。

根据公告显示，2020年-2022年上半年，金沙酒业及其附属子公司税前净利润分别为8.51亿元、17.58亿元和8.77亿元；税后净利润分别为6.15亿元、13.15亿元和6.70亿元。仅就前两年来看，金沙酒业净利润几乎翻倍增长。

事实上，金沙酒业近几年营收增速逐步加快。2021年，金沙酒业实现销售回款60.66亿元，并预计2022年实现80亿元的营收目标。若2022年目标如期完成，其距离百亿目标仅有20亿元，仅是其一年增长量。

今年6月，金沙酒业董事长张道红在百亿金沙战略复盘上声称“金沙酒业过百亿已毫无悬念”。

不过，若其高层生变，华润此番入局于金沙酒业而言，是为百亿目标增速还是另生变数还有待观察。