顶点财经：外围影响弱化！A股结构性牛市有望开启！
顶点财经柯友浪指出，外部因素对A股负面影响逐步淡化，A股有望走出独立行情。9月大跌后，迎来黄金坑。业绩好，政策支持，有估值性价比的方向，有望迎来趋势性走牛机会！
10月18日午后盘中，英国央行计划进一步推迟量化紧缩政策，直到国债市场平静下来，将进一步降低英国金融市场恐慌情绪的蔓延，造成了英镑汇率上涨，从被动的方式进一步提拖动美元指数下降。
与此同时欧洲央行管委维勒鲁瓦强调欧洲央行将在存款利率达到2%后放缓加息速度，也从情绪上带动美国加息放缓预期升温，美债利率也出现了小幅跳水的走势（但又封回去了）。
顶点财经柯友浪认为，所以从估值角度来看，影响因素短期几乎是没有了。凌晨10月18日，2点博斯蒂克+凌晨5点半卡什卡利两个美联储官员讲话，比布拉德鹰派不太现实，如果鸽派的话，有望推升估值修复。
另外，从盈利的角度来看，只要强生、高盛、剑桥银行等重要公司业绩不爆雷的话（当下美国经济还未进入衰退期），那么近期美股也有望继续翻红，对全球风险偏好或存在继续推升的作用。
顶点财经柯友浪认为，无论从估值流动性角度，还是从盈利角度来看，短期外部对A股的负面效应是逐步淡化的，而A股走势更有自身内在因素决定。
内在因素上，也从估值流动性以及盈利两大要素来看。
估值来看，广义货币是宽松的，中期暂时也没见到收紧的预期。
从盈利角度来看，经济弱势，对不少行业业绩承压，但仍然会存在一些业绩逆势的行业和公司。尤其是当下正面临着三季报的业绩时点，一些高景气度，业绩好的行业和公司也有望出现催化。
顶点财经柯友浪指出，当下A股性价比还是很高的，当前FED3.28%，该指标过去十年均值为2.44，当下处于过去十年高位，高于74.01%的时间，说明当下股市性价比非常高。
另外，也有不少投资大佬看好中国股市。
高盛：在亚洲配置中维持中国股票超配评级高盛表示，投资者应卖出标普500指数看涨期权，买入恒生中国企业指数的看涨期权，准备迎接中国相关资产的追赶行情。专业人士在10月17日的报告中写道，恒生中国企业指数的波动率低于标普500指数。在亚洲配置中维持中国股票的超配评级，相对于境外股票更看好A股。
顶点财经柯友浪说到，行业的消息面利好也不断，如之前一直多次提到的复合增长率很高的储能。近期储能也有利好，国内单月44个新型储能招标 欧洲订单排至明年4月
《科创板日报》10月18日讯 近日，多家机构发布储能行业招投标及需求数据。据北极星储能网10月14日统计，年内已有广西、湖南、山东等八个省份公布储能示范项目167个，已公开的储能规模约12.9GW、20.3GWh。总体上，券商10月17日报告预计，2022-2025年国内储能新增需求量约179GWh。
另外，部分疫情受损行业也出现复苏。多家航空公司宣布恢复并增班多条国际航线，航点涉及亚欧美。
10月以来，多家航空公司宣布陆续恢复及增班多条国际航线。近日，澎湃新闻记者从包括中国东航、南方航空、海南航空等多家航司方面获悉，近期，为尽快落实国务院关于有序增加国际客运航班数量等相关要求，航司迅速制定航班恢复方案，在多条国际航线上陆续恢复及增班。
顶点财经柯友浪提到，此外，跌了一年多的医药，最近催化要素也十分明显。
1.估值目前已接近底部，反弹空间较大。
2019-2020 年，在领涨板块CRMO、原料药、医疗服务、品牌中药等板块的带领下，申万医药生物指数取得117%的涨幅（区间最高涨幅高达136%），取得明显的相对收益，区间估值一度达到历史极大值，2019.06-2020.06 医药板块估值扩张了55.44%。
2021 年下半年开始，医药板块进入调整时期。从2021年10 月以来，板块下跌幅度达到约30%，从时间和空间上来看，本轮调整逐步接近结束状态。
估值上来看，10月份，A 股医药板块估值 PE 22.8 倍（TTM），已经低于2019 年1 月4 日的历史最低值。
以目前的估值水平，板块情绪修复随时可能出现。而港股医药股 PE 更是低至14.97 倍，考虑到港股还有大量的 18-a 公司，传统医药企的估值还会更低，例如：康哲药业 6 倍，白云山 6 倍，中国中药 9 倍，丽珠医药 9 倍，石药集团 14 倍，威高股份 17 倍，医药的低估值，从长期来看，具备较大后续反弹空间。
2.政策层面，创新药械、消费医疗和集采相关的政策预期充分。
3.市场层面，即使没集采，估值上也已经反应了；医药已经呈现市值占比低、持仓低、估值低等三低特点。
4.政策支持上，《十四五优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》、《关于推进公立医院高质量发展的意见》、《“千县工程”县医院综合能力提升工作方案（2021-2025年）》等文件为医疗新基建建设指明方向。
十四五规划指明坚持基本医疗卫生事业公益属性，加快优质医疗资源扩容和区域均衡布局，加快建设分级诊疗体系。
两年2000-3000 亿财政贴息贷款购置医疗设备是医疗新基建、进口替代大方向的延续，短期对医疗设备需求端有积极作用。
顶点财经柯友浪认为此政策，主要是加强县级医院、基层医疗等医疗硬件的改善，ICU 科室相关的呼吸机设备、监护设备、影像、体外诊断设备、手术室设备和消毒设备等仍是重中之重。
同时，政府较低的设备招标价格也促进了进口替代。
顶点财经柯友浪指出，医药板块，无论是从估值角度，还是集采态度的缓和，政策对医疗新基建的支撑来看，都有望迎来新的行情，当然，由于医药行业很大，商业模式差别大，持续性上，更看好医疗新基建和创新药。
顶点财经柯友浪指出，外部因素对A股负面影响逐步淡化，A股有望走出独立行情。9月大跌后，迎来黄金坑。业绩好，政策支持，有估值性价比的方向，有望迎来趋势性走牛机会！
看好高景气度的储能、风电，低位有政策催化的医药，有望出现业绩拐点的猪周期，饲料，船舶等。
柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：
顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾，以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。
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