每个人的经济学：美国“美联储徒步”和“量化宽松”

中央银行通信可以是卓越的Business.Stanley

Fischer，美联储副主席。

定量宽松QE过程

中央银行通过购买债券 - 领先的业务和人们借贷的人 - 降低利率 - 这增加了投资和花费的工作 - 提高整体经济。

第一部分：介绍

“美联储可能会在下次见面后徒步旅行”，“美联储徒步旅

行的影响是什么，镇上的谈话是联邦可能在7年后的目标利率上升。媒体重复了“当时美联储宣布更高的目标”的问题

重复了“当时”？“我们一直听到过去两年的几次。美联储可能会提高利率，或者美联储将在年内或年末提高利率等。然后在接下来的几周内，整个世界都被退出了。我们有很多专家从经济学家，央行，CEO，媒体谈论它。这是什么“美联储徒步旅行”是关于什么的？什么是你/你的工作或你的国家或你的

国家？近七年前，美联储将其基准利率靠近零作为一种支持经济的一种方式。几个月现在，官员表示他们可能会在2015年底筹集利率。最近的陈述强调了12月份在今年的最后一次会议上采取行动的意

图。要了解这一点，我们需要了解联

邦储备（“美联储”），FOMCWHAT加息（联邦基金利率），量化宽松和逐渐减少什么是原因

第二节：
美国美联储制度

美联储制度（媒体所召唤的“美联储”）是美国中央银行（类似于印度的印度储备银行，中央银行，英国银行，联邦储备和日本银行）。美联储决定了美国的货币政策。“

货币政策”一词是指国家中央银行的美联储，使美国经济中的金额和信贷金额是什么。金钱和信贷会发生什么影响利率（信贷成本）和美国经济的表现。它

成立于1913年，以维持整个美国的健全稳定的银行系统，并促进强大的经济体系。联邦储备制度由全国各大城市的12个区域银行组成，央行由州长董事会经营，并以华盛顿州为基础，直流董事会董事会由7名成员组成总统和参议院批准。几乎所有银行都是联邦储备制度的一部分，要求这些银行维持与区域联邦储备银行的一定百分比的资产。这些“储备要求”由州长委员会设定，并通过改变要求;美联储系统可以影响美国经济中的货币供应量。由于改变储备要求的巨大影响。联

邦储备制度在美国金融体系中具有多功能作用，间接影响全球金融体系的政策。首先，它是银行银行：银行之间的许多交易通过联邦储备制度处理。金融机构也能够通过美联储借钱，但只有在尝试在其他地方找到信贷;联邦储备系统仅在市场中无法在市场或紧急情况下发现时提供信誉。其次，联邦储备制度充当政府的银行。税务系统通过联邦储备支票账户处理传入和发出付款。美联储还购买并销售政府证券。喂养甚至发布美国货币，尽管货币的实际生产在其他地方处理。第三，美联储制度充当监管机构。美联储策略银行业确保事物顺利进行，并保护消费者的权利。联邦

储备负责设定货币政策，以满足国会“最大就业”和“稳定价格”规定的任务“。美联储法案要求美联储董事会向国会提交书面报告，讨论“货币政策和经济发展和未来前景”。本报告 - 称货币政策报告 - 将在银行，住房和城市事务委员会和财务委员会委员会和财务服务委员会和财务委员会提交，以及联

邦储备委员会主席的证词。董事会主席联邦储备系统的州长是美国中央银行制度的负责人。称为“美联储主席”，“美联储椅”或“美联储首席”。主席是联邦储备制度州长委员会的“积极执行官”。目前使用此职位的性别中立标题是“椅子”。目前的椅子是珍妮特Yellen，第一个举行该职位的女性。她于2014年2月1日开始，以前曾担任2010年至2014年的副主席。“联邦

开放式市场委员会 - FOMC”的分支机构政策的指导方向。“

货币政策”一词“指央行（例如美联储）所采取的行动，影响金钱和信贷的可用性和费用，以帮助促进国家经济目标。1913年的美联储法案向美联储负责设定货币政策。联邦储备控

制了货币政策 - 开放市场运营，折扣率和储备要求的三个工具。联邦储备制度州长委员会负责折扣率和储备要求，联邦开放式市场委员会负责开放市场运营。使用这三种工具，美联储影响了存放机构在美联储银行持有的需求和供应，以这种方式改变了联邦基金利率。联邦基金率是存款机构在联邦储备的余额过夜贷款的利率过夜。联邦基

金利率突击一系列影响其他短期利率，外汇汇率，长期影响的活动链期限利率，金钱和信贷金额，最终，包括就业，产出和商品和服务价格

。委员会发布了一份包括联邦的陈述资金利率目标，对决定的解释，以及投票，包括选民的名称以及那些失败者的首选行动。为实施政策行动，委员会向纽约美联储国内交易台发出指令，以指导委员会通过开放市场运营实施委员会的政策。在开放市场运营之前，纽约美联储银行的工作人员收集并分析了数据并与银行和其他人谈判，以估计当天的银行储备金的金额。然后，他们在华盛顿授予美联储官员，他们每天进行日常分析，并达成关于业务规模和条款的共识。然后，纽约美联储官员向主要经销商发出留言，以表明美联储的购买或出售证券的意图，经销商根据适当提交投标或优惠。

第三节：
美联储加息和量化宽松背景

美联储，美国中央银行，2006年6月的最后提高利率，增长了25个基点至5.25％。它很快发现自己扭转了课程，因为一个房屋萧条让位于巨大的经济衰退;自2008年12月以来，美联储的基准利率设定为0.0％和0.25％。然而，这可能即将改变。为

什么美联储即将提高利率？要了解

这一点，我们需要这个我们需要了解以下内联的喂机会

降低利率的紧急情况吗？提出利率的原因是提高利率的美联储吗？原理他们做到了吗？什么是量化宽松的影响？背
景

- 为什么美联储减少利率？原

因2008年12月16日，美联储使其基准利率保持在零和四分之一的范围内。自第二次世界大战以来，这一举措宣布在最长的经济衰退之后，因为工作被挤出经济，在雷曼兄弟银行沦陷后的次级危机。十天前，政府宣布美国经济在上个月内超过50万个工作岗位，自1974年以来最大的一个月亏损。自萧条以来，2007 - 08年开始的金融危机是全球金融菌株最激烈的时期，并导致了深入和长时间的全球经济衰退。联邦储备采取了非凡的行动，以应对金融危机，以帮助稳定美国经济和金融体系。这些行动包括将短期利率水平降低到零附近。此外，为了减少长期利率，从而为美国经济提供进一步的支持，美联储购买了大量的长期资金证券和由政府赞助的机构发出或保证的长期证券。低利率有助于家庭和企业资助新的支出，并帮助支持许多其他资产的价格，如股票和房屋。当信用

市场冻结时，大型银行倒塌时，所有其他资产的价格都已开始与股票和房屋。经济增长停滞不前，资产价格全球暴跌。触发是美国房地产价格向下逆转。遵循的拖欠违法行为导致许多金融机构造成沉重的损失。银行和其他销售在这些次级抵押贷款周围建造的异国情调的衍生产品的情况是复杂的。这些乐器在默认值后变得毫无价值;缩小贷款机构的资产负债表，将全球

贷款带到虚拟停止。联邦储备如何提升美国经济

的方式是联邦储备以及世界各地的其他央行对2007年危机的回应迅速。2007年8月将联邦基金汇率从2008年8月的5.25％提交到2008年12月的目标率。削减利率，美联储也使用其

他手段来复苏，包括提供短期 - 与银行和其他金融机构的流动资金以及与其他国家的双边货币交换协议批准。美联储

还从市场上购买了长期证券，从而直接将流动性注入系统。这些购买抵押贷款支持的证券和长期财政证券，也称为量化宽松或QE，旨在为银行提供资金，然后可以用于贷款，从而提高资产价格和防御通货膨胀。
为此是美联储的即将提高利率？2014
年末端和2015年初期的原因我们的经济前景建议经济增长缓慢缓慢调节和改善。劳动力市场条件进一步提高。与此同时，通货膨胀进一步下跌低于委员会的长期目标，主要反映了能源价格下跌。虽然预计通货膨胀率在近期近期近期较低的水平附近，但联邦开放式市场委员会（FOMC）预计劳动力市场提高能源价格下跌及暂时影响的中期逐步上涨的通货膨胀率逐步上升。其他因素消散。基于市场的通胀赔偿措施仍然低;基于调查的长期通胀预期的措施仍然是

稳定的。尽管支持最大就业和价格稳定的持续进展，但委员会在2015年3月的陈述中重申，其认为，目前联邦资金的目标范围为0至1/4％的目标范围速率保持合适。在确定维持这个目标范围的时间，委员会将评估进展 - 实现和预期 - 以其最大就业和2％的通货膨胀目标。该评估将考虑到各种信息，包括劳动力市场条件的措施，通胀压力指标和通胀预期以及金融和国际发展的读数。委员会预计将在劳动力市场进一步改善时提高联邦基金利率的目标范围，并且相当有信心的通货膨胀将在中期返回其2％的目标。

第四节：
货币政策和不同的利率

他们是怎么做到的呢？货币政策机制：联邦基金利率，量化宽松和美联储在美国的任何央行都有多个影响货币供应的渠道。美联储不仅宣布了新的更高或更低的速度有效并将其留在那样;相反，为了实现其货币政策目标，它使用它处理的工具采取行动导致改变的行动我们在市场上看到的费率。此外，它们可以影响货币供应的方法可以略有不同，例如，中央银行机构利率的任何变化都可能受到前面讨论的任何货币政策方法的

影响，如前所述，意外（和因此，政府）希望改变利率，他们可以通过他们的货币政策文

书进行美联储的三个货币政策文书，在短期内，长期运

营的市场运营贴现率和预留要
求产品涉及购买和销售政府证券。“开放式市场”一词意味着美联储不决定自己的证券经销商，它将在特定日复一日开展业务。相反，选择从“开放式市场”中出现，其中各种证券经销商认为，美联储与主要经销商 - 主要经销商 - 基于价格竞争。开放式市场运营灵活，因此，最常用的货币政策工具。美

联储使用开放式市场运营作为影响银行储备供应的主要工具。该工具由美联储购物和金融工具的销售组成，通常由美国财政部，联邦机构和政府赞助企业发出的证券。开放式市场业务由纽约美联储银行的国内贸易台在FOMC方向下进行。交易与主要经销商进

行。当美联储想要增加储备时，它会购买证券，并通过将押金存入主经销商银行维持的账户。当美联储希望减少储备时，它销售证券并从这些账户中收集。大多数日子，美联储不想永久增加或减少储备，因此它通常会在几天内逆转交易。通过交易证券，美联储影响银行储备金额，影响联邦基金利率，或银行借用彼此储备的隔夜贷

款利率。联邦基金利率对储备需求和供应的变化敏感在银行系统中，并因此提供了良好的迹象表明经济中的

信贷可用性。开放式市场行动的目标是设定系统的储备数量等于银行目标率的数量兴趣。通过精确调整系统中的储备量，美联储能够对联邦基金率进行非常紧密的控制，并且能够保持市场完全平衡，以便系统中的储备量完全相同作为银行的“需求”的目标目标利率。贴现率是联邦

储备银行在短期贷款存入机构收取的利率。折扣率是向商业

银行和其他存款机构收取的利率贷款他们从其区域美联储银行的贷款设施收到 - 折扣窗口。联邦储备银行为存款机构提供三个折扣窗口方案：主要信用，二级信贷和季节性信贷，每项信贷都有自身利率。所有折扣窗口贷款都是

完全安全的。保留要求是银行必须在保险库中或在美联储银行存款中的存款

部分。美国的定量宽松通过影响联邦基金来完成开放的市场业务率。美联储采用开放市场运营影响美国经济供应，使联邦基金有效利率遵循联邦基金目标率。

第五节
：联邦税率的机制和工作

现在让我们简要介绍联邦基金利率，量化宽松，债券（金融资产）购买和逐渐变为逐渐变化的机

制。联邦基金利率

，通过其任何一个文书以上联邦资金影响了联邦基金利率。在美国，联邦基金利率是“利率”，其中存款机构（银行和信贷工会）积极贸易余额在美联储举行的贸易余额，彼此相互一夜之间，彼此持续一夜之间。其账户中剩余余额的机构将这些余额借入需要更大的余额。联邦基金利率是金融市场的重要基准。这是与银行间贷款货币市场类似的东

西。借贷银行向贷款银行支付借款资金的利率是在两岸之间谈判，并在所有此类交易中获得此费率的加权平均值是联邦基金有效利率

。联邦基金目标率取决于联邦公开市场委员会成员会议（该会议，也决定了公开市场运营），通常发生八次大约七周的八次。委员会还可以持有额外的会议，并在其正常时间表之外执行目标率

变更。在金融危机之前，美联储将通过调整银行系统中的储备数量来调整市场的储备数主要影响市场的率。 - 税率 - 银行在夜间享有彼此的利率 - 围绕FOMC建立的目标。美国美联储用于实现这一壮举的最常见工具之一是所谓的“开放式市场运营” - 美联储购买和销售公开市场的财政证券。当美联储购买国债时，它向卖方支付了卖方，这增加了银行系统中的储备金。更丰富的银行“储备，贷款的资金越多，向联邦基金利率下调了向下压力。当美联储正在销售证券时，它相反，它正在减少银行系统中的储备（因为买家支付给您的资产供给

），提高速度。这就像打开大坝的百叶窗以允许洪水进入贫瘠的土地，因此作物开始增长。当



经济增长太快时，美联储提高了其基准利率（称为联邦基金利率）;这鼓励人们花费更少并节省更多，使经济减缓并减少通胀压力。当经济增长太慢时，它会降低美联储的基金率。自2008年以来，当其基准率降至零附近而不能再削减，美联储代替试图鼓励投资和消费，比如购买政府债券，旨在减少长期利率。当它购

买债券时此外，美联储还向卖方支付现金，将资金纳入金融体系和经济。每次新债券都会创建现金。（它实际上“打

印钱”）减少（宽松）美联储资金率的过程也被称为自2007-08财政危机以来政府正在遵循的量化宽松。美联储立即尝试通过影响其目标利率的增加来扭转这一过程。利率汇

率试图转移 - “联邦基金利率” - 利率银行互相指控过夜贷款。这些贷款是因为美联储要求银行每晚送给美联储的账户中最低金额。拥有丰富的美联储余额的银行借给有需要的人，帮助他们进行配额。过去，美联储通过购买和销售政府债务来迁移这些贷款的利率。例如，当美联储向银行销售财政部时，它码头码头码头（就像银行通过停靠当前账户，银行可能会向客户收取）。这使得金钱稀少，但银行必须仍然达到最低余额。结果，隔夜贷款的价格上升 - 随之而来，大量经济的信誉成本。



数量（货币）宽松（QE） - 债券购买（购物）

QE最重要的一步是那个中央银行为经济中使用的新资金创造了新的金钱

。由于政府采取货币政策，增加货币政策以增加经济供应，以进一步增加商业银行和消费者支出的贷款。中央银行（阅读：印度储备银行通过从商业银行和私人实体购买金融资产，将预定数量的资金注入到经济中。这导致银行的增加“储备。

在更便宜的借贷中，希望中央银行再次鼓励更大的支出，将额外需求放入经济并将其拉出衰退。由于金钱最终在银行存款中，银行还应发现他们的资金地位得到改善，使他们更愿意借贷。副作用将是，这一新资金预计将提高消费者价格，使人们通过影响联邦基金利率来提高人们的另

一个奖励而不是以后的方式.Central Bank通过购买债券创造款

项 - 领先的业务和人们更加借入 - 可降低利率 - 增加投资和支出 - 制定工作 - 提升整体经济.Qe现在已提到



了几种资产方式（债券） - 买卖计划。一个版本通常被称为“信用宽松”。目的是通过提高流动性并在堵塞信用渠道时降低利率来支持经济。美联储购买抵押贷款支持证券，在金融危机期间大幅减弱的需求，落入这一类别。另一种类型的资产购买旨在促进经济而不会创造新的资金。例如，美联储出售短期债务，并使用收益购买长期债务。为长期债务提供投资者现金应促使他们在其他资产中投入更多资金。QE的另一种方法是最直接的方式，这意味着帮助经济通过“投资组合重新平衡”。向中央银行销售证券的投资者然后采取收益并购买其他资产，提高价格。较低的债券收益率鼓励借款;股权价格较高筹集消费;两者都有助于投资和提升需求。在某种程度上，投资者增加了外国资产，投资组合重新平衡也削弱了国内货币

，加油出口。在各种国家的



QE设计中，联邦徒步旅行逐渐变细，其他方

法对于现在，联邦将如何加快资金利率非常重要。对于人们认为他们会扭转他们已经做的事情是显而易见的。这是缩放债券购买也称为逐渐变细。

越来越多地被越来越多地用于指的是指联邦储备的量化宽松或债券购买计划的

减少。它就像慢慢关闭大坝百叶窗以减少水流向土地。这是因为授权觉得有足够的水进入系统。但是，它已

经争论是否开始缩放债券购买。一旦美联储

开始购买持续的每一个债券，就是一部分定量宽松的债券购买。掉到低单位数字并留在那里。现在美联储已经结束了其债券购物，预计利率将再次开始上升。到目前为止，那就是

发生了。美国美国喂养了逐渐逐渐削弱。全球对全球产生了深远的影响。当美联储想要提高长期税率时，在此期间，它开始销售其一些债券。所做的第一件事是结束它为国债，抵押贷款支持证券等纸张大约3.5万亿美元的购物狂欢。美国联邦储备的一贯终身计划购买巨大的债券，一个月以来，月份，以非凡的努力重启衰退 - 减免经济在2014年10月到达美联储3.5万亿美元后结束了资产负债表。自2009年以来，债券购买计划称为量化宽松或QE，就像美国美联储在2013年逐步减少了每月经济增压，这一计划被称为锥度的计划

。锥度始于2013年12月并结束2014年10月最终收购最终150亿美元。在锥度开始之前，对全球市场如何做出反应的焦虑，而实际上，新兴市场的货币和股票市场在2014年1月中旬飙升，因为投资者为美国利率崛起的投资者而言。喂养锥

度太快，鉴于全球经济疲软，或者为时已晚，鉴于某些市场在一些市场中的泡沫迹象被热烈辩论。但即使在锥度的终点之后，美联储继续泵浦的经济，通过将其利率纳入零点，让我

们简要介绍

对逐渐变化的看法。“中央银行通信

可能是一项棘手的业务。“

美联储副主席斯坦利费斯·菲舍尔是指2013年的一句Ben S.Bernanke，他是当时的美联储主席.MR.

伯南克，注意到经济的改善，在一项新闻发布会中表示，美联储的政策制定者相信时间很快就会开始逐渐减少银行的“量化

宽松”资产购买。该宣布对被禁止的市场进行了瞬间影响在习惯于用开放的钱包喂食之后。虽然新闻发布会仍然在进行中，债券价格暴跌，股市沉没。根据一些观察员，MS。Yellen，目前的主席和其他美联储官员从这一集中了解到了他们的课程，并且已经出局了，提供了大量的提前预警，了解到来的速度增加。当汇率最终崛起时，9月或12月或以后，Yellen女士希望确保投资者看到它来了。她还明确表示，未来的率增加将是逐步的

。但市场反弹，利率低至，美联储陷入其计划。Janet Yellen是美联储椅子，走了一条细线，确保市场基准利率将在锥度结束后的“相当长的时间”仍然在零附近 - 一个正常时期将被视为巨大刺激的水平。随着锥形尖端，MS.Yellen暗示美联储可能悬挂在债券上多年来，即使在QE本身一直逐渐变细后，也可以给予经济QE样本。美联储还宣布将收益从其债券重新投资，这将产生更多刺激的效果。削弱

2013年的锥度Tantrums，印度由于宏观疾病而受到影响影响的影响。印度的双胞胎赤字 - 财政和当前账户 - 在危险的领域和通货膨胀率飙升，国内生产总值（GDP），增长率崩溃。根据一些专家，现在情况非常不同。

第六节：
美联储徒步挑战 - 徒步旅行机制 - 新的方式

因此，美联储现在面临着新的挑战：它需要在未经销售自己的证券控股的情况下提高市场的短期利率，而不减少银行持有的储备

水平。但这幅度比以最终零利率更为出色。美联储也将使用新的货币政策工具来提出比赛。那么，美联储汇率将如何



？逐渐减少

或不达到美联储的资产购买计划的效果，是金融体系是过去洪水洪水。美联储可能不会立即销售资产负债表上的资产。销售太多的金融资产在太短的一段时间内可能对利率上的向上压力过多，并使财务状况收紧太多，并且可能对债券市场产生稳定的影响。很

明显这些容易的货币条件无限期不存在。如前所述，FOMC在逆转这些措施之前奠定了某些条件，例如长期失业率下降5.2％，通货膨胀率为2％。随着失业率接近5个百分点，上方，美联储现在似乎与开始提高率相当舒适。观察这么多联邦成员的意见表明，通货膨胀似乎并不令美联储的主要关切。此外，中国贬值和随后的股市的另一个主要挑战现在似乎是稳定的。

然而，鉴于全球增长前景薄弱，国际货币基金组织对美联储的警告不仅提出率。博纳一捆在下周审查其货币政策。徒步旅行的方法

- 新的工具就是一些专

家，2013年的“锥度Tantrums”不太可能重复，因为与锥度公告不同，正常化是预期的因此，部分折扣活动。但是，一些反冲是不可避免的

。政策规范化是什么意思？它将导致A）联邦基金利率的增加和其他短期利率与正常水平和B）减少美联储在定量宽松的过程中购买的证券，以更合理的水平。徒

步旅行费率，美联储还具有修剪QE计划臃肿的资产负债表的繁重任务。2007年8月，美联储资产为86.5亿美元。截至2015年7月底，这扩大至4.4万亿美元。虽然没有关于从银行和其他机构购买的长期证券的路线图，但一旦美联储开始销售它们，美国国债就会拍摄更高，从而造成另一轮埃及州从新兴市场债券。2008

年10月，美联储一直支付银行对其储备余额的利息。根据美联储的说法，增加对超额储备的利息率，或者，当作出决定提高目标范围时，将是提高联邦基金利率的主要手段。目前，此速度为25个基点（或0.25％），预计当美联储决定提高税率时，此速度将高达50个基点。原则很简单，

因为美联储控制了储量的供应，它也可以控制他们的价格。但这种机制不再有用。这是因为自2008年以来，在其被称为量化宽松的政策下，美联储购买了3.8万亿美元的国债和其他证券以刺激经济。在这样做时，它创造了巨大的新资金，因此今天的银行充满了储备。为了推动利率，美联储需要放松所有这些购买 - 直到速率较高，它不想做的事情。那么，它可以吗？

根据专家，它目前使用两个工具到0到0.25％之间的PEG速率。一个是它在粮食署的资金银行公园支付的利率超过所需内容。这被称为超额储备（IOER）的利率。没有银行应该想要低于Ioer的贷款，因为它的风险较小只是为了停放美联储的现金。但是，一些非银行，如货币市场基金，没有含美联储的账户，一直愿意贷款少于IOER。因此，IOER不是利率的硬楼层。事实上，它目前设定为0.25％ - 假设天花板。提出时，官员表示，它应该像“磁铁”一样，并拉出率。

第二个工具被称为隔夜反回购回的协议。在这方面，美联储将证券销售给投资者，并同意稍后会回来。实际上，来自投资者的美联储借款，将安全视为抵押品。这也将占利率下的楼层;为什么投资者会借给银行的贷款，而不是艾滋病政府支持 - 愿意支付？至关重要的是，可以参加一夜之间反作用的投资者是可能拒绝IOER的相同。当美联储升降机既有IOER率和反仓率时，联邦资金率也应该是Budge。它会工作吗？自2013年9月以来，美联储一直在测试这些工具，因此是有信心的。理论似乎很好。但没有人会肯定会肯定，直到12月

，可能。根据一些专家，“而不是通过调整系统中的储备数量来确定美联储资金率，美联储可能决定直接为这些储备提供价格通过支付银行，目前，他们持有的储备25个基点，“对超额储备的兴趣背后的想法是，它将在短期利率上提出“地板”;预计银行将不得借给更高信贷风险的交易对手，以不到25个基本点率，它可以获得贷款到美联储的贷款，这是一个无风险的对手

。这意味着联邦最终会徒步徒步诉诸任何逐渐变细（债券或助剂销售计划） - 足够的紧缩，这意味着没有巨大的绑定债券，他们可以继续徒步旅行。2015年12月，FOMC会议可能有一个答案。

第七节
：量化宽松和喂养的影响

量化易于出口商对

投资者，投资银行到各国政府的影响，来自MNC到多边机构，FII和FDI - 每个人都使用美元。因此，美元供应的任何增加或减少都会影响全球的所有经济体

。然而，仍然可能是美联储的资产购买计划受到广泛影响的全球市场。随着经济体变得更加综合，在不同国家的实施，在某种程度上在新兴国家和国际交流中产生了过度流动性。这使得这对股票市场的激增受到影响，特别是在印度等新兴经济体中，这在投资中获得了更好的回

报。美国银行银行银行业的美国银行业的美国大型资产采购计划或LSAP过滤器获得了新的金钱来自美联储，期望是银行与额外的储备一起创造新的贷款。尽管在2008 - 2009年的政策实施后银行贷款实际下降，但在美国的利率仍然低迷，反过来又降低了全球的利率

。即使观察到美国将在没有Qesource的情况下衰退：www.ritholtz.comssommits回来，

麦肯锡

全球研究所发布了关于超低利率和非传统货币政策的分配影响的报告。其研究表明，欧洲中央银行，英格兰银行，美联储和日本银行的政策主要导致政府或公司债务的利息支付减少。较低的利率也应该使借款更容易。麦肯锡全球研究所还发现，美国和欧元区的家庭从存款账户和校正的收入投资的低利率下降了约6.3亿美元。其中一些丢失的资金可能已被用于购买额外资产或推动提供消费品的公司的利润。然而，美国和其他地方的许多市场指数发布了历史新高，似乎表明QE引起的一些活动推动了金融工具的价格。一些货币

流动性可能转移到发展中国家，这可能是一个布置特色市场。也有地缘政治改造。关于通货膨胀和鲁莽的美联储政策的担忧已经被许多人依赖于美元作为Areserve ocurance。在每个人的思

想中依靠美联储

的霍奇问题，这是其中一个日子（2015年12月或2016年1月可能）发生的事情发生了什么联邦储备告诉我们，它将决定提高利率。讨论早些时候，当他们

认为经济终于健康时，借款成本应该恢复更多的“正常”水平，以帮助保持未来的通货膨胀，以帮助保持未来的通胀从加速恢复到加息太多了。根据专家来

说，这可能是一个挑战的片刻。它可以将市场送到一个卷发（如果过去的经验是任何指导），导致经济复苏较慢，并使工人更加困难，以获得更高的工资。对于美国的储蓄者来说，它可能会发出更高的回报，但这些借款人可能很快就必须支付

更多。但是一些分析师认为，美联储的徒步行动可以挤压新兴经济体“他们试图避免经济衰退时的机动。此外，涨幅将抵制其债务融资条件并推断出货币，打出出

口

收益。林荫环冲有益于QE的阶段，因此股票市场飙升。卢比的更多可用性加强了。2013 - 14年，印度在逐渐变化阶段占上倍。这

一问题，这一问题出现了美联储徒步旅行的速度。直接可能的影响是FII导致股票市场的流出。此外，美元流出可能导致更强的美元。另一个可能的影响

是金融成本为美元贷款射击，这是那些可能有美元计价债务的公司可能会发现艰难的公司.-一些

专家遵守印度债券中的短期资金的存在增加了风险一个拉出的。即印度总督储备银行担任



互联网中央银行为全球金融流量和市场波动的任何变化做好准备，这可能由于美国美联储提高利率而产生。对宏观基本原本的关键观察印度与

其他新兴经济相比表明，考虑到规模，增长率，总体稳定，印度经济很好地掌握了美国喂养的纠正，这归功于其更好的增长率和整体宏观经理参数。回顾：经济时光郑州经济学家：//www.federal reserve.gov/forbesreutersbloombergcepstelegraphcbs newsinvestopediamrunalbcbcmorningstarwikipedia -

教

授。
M. Guruprasad
AICAR商学
院