Axis Bank的成本比收入增长得多;卢比。531 FVE和狭窄的护城河评级不变

轴银行的第一季度2016年盈利在前一年增长了19％，符合我们18％的五年年度增长预测。虽然市场的主要关注点一直是资产质量，但它是狭窄的Moat Bank的另一个不平行的季度，这符合我们的估计，以及其过去的表现。随着平均贷款的百分比百分比的规定，高于我们的1％预测，管理层为我们认为可实现的全年提供了80％至90个基点信用费用。我们的公允价值估计估计为531 inr 531和狭隘的Moat评

级仍然是毫无顺利的兴趣利润，截至2016年的季度和管理指导，截至3.5％以上的额度为3.8％，符合我们的3.6％以上。零售业（上涨26％）铅总贷款增长23％;现在形成了40％的进展。我们很高兴看到这一部分的成长为39％的费用收入，26％的其他收入来自其零售客户。对于其他收入（

上涨22％），主要司机正在交易利润（额外收入的28％） ）由于该公司继续从下降的利率环境下获得其投资的下降环境，以及来自财政部和债务市场的费用（额外的10％收入），因为印度资本市场继续保持

稳定。工费增长7％，主要是由于银行未打开本季度任何新分支机构，而反映工资增加8％，但在今年的剩余时间内将继续这样做。独立银行的成本收入指导小于40％，而我们的合并预测是42％。虽然AXIS确认其在每年继续推出200个新分支机构，但现在的47％的交易数量（在分支机构或ATM之外发生）由于数字交易在前一年增长24％，而分支机构和ATM则下降1％ 5％。与其几个同行一样，私人银行实现了数字技术对客户的重要性，并在我们看来，在继续保持总体成本的情况下，在建立其能力的情况下充分支出。作
者是康时研究分析师，晨星投资顾问（i）pvt。有限公司