减少债券发行「同业债券」
近期房企舆情
1.世茂：2022年7月6日，公告“20世茂G2”展期。
2.富力：2022年7月6日，公告“H16富力4”展期。
3.花样年：2022年7月5日，公告“19花样年”展期。
4.金科：2022年7月5日，公告“19金科03”展期。
5.奥园：2022年6月27日，公告“21奥园债”展期。
6.华夏幸福：2022年6月17日，公告“18华夏03”未按时兑付本息。
7.阳光城：2022年6月2日，公告“20阳城02”、“20阳城03”、“21阳城02”未按时兑付本息。
8.融侨：2022年6月1日，公告“19融侨01”展期。
9.蓝光：2022年5月6日，公告“20蓝光MTN001”、“19蓝光MTN001”、“20蓝光CP001”触发投资者保护条款，构成实质违约。
10.融创：2022年4月1日，公告“PR融创01”展期。
11.龙光：2022年3月21日，公告“19龙控01”展期。
市场聚焦
1.7月7日，国家外汇管理局发布数据显示，截至2022年6月末，我国外汇储备规模为30713亿美元，较5月末下降565亿美元，降幅为1.81％。2022年6月，我国外汇市场运行平稳，境内外汇供求延续基本平衡。国际金融市场上，受主要国家货币政策、通胀预期、全球经济增长前景等因素影响，美元指数显著上涨，主要国家金融资产价格大幅下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额减少，与资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。（信息来源：国家外汇管理局官网）
2.7月5日，澳大利亚储备银行（央行）宣布，将基准利率上调50个基点至1.35％，同时上调外汇结算余额利率50个基点至1.25％。这是澳央行今年以来第三次加息。（信息来源：新华社）
3.7月4日，2021年中国绿色债券市场报告发布。报告指出，截至2021年底，中国在境内外市场累计发行贴标绿色债券3270亿美元（约2.1万亿元人民币），其中近2000亿美元（约1.3万亿元人民币）符合CBI绿色定义。2021年，中国在境内外市场发行贴标绿色债券1095亿美元（7063亿元人民币）；其中符合CBI绿色定义的发行量为682亿美元（4401亿元人民币），同比增长186％。按符合CBI定义的绿色债券累计发行量及年度发行量计，中国均是全球第二大绿色债券市场。（信息来源：上海证券报）
4.7月4日，央行发布公告称，近日，人民银行与香港金管局签署人民币/港币常备互换协议，将双方自2009年起建立的货币互换安排升级为常备互换安排，互换规模由原来的5000亿元人民币/5900亿元港币扩大至8000亿元人民币/9400亿元港币。截至目前，人民银行累计与40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，这是人民银行第一次签署常备互换协议。（信息来源：央行官网）
5.7月4日，央行发布公告称，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局决定同意中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司和香港场外结算有限公司开展“互换通”。“互换通”指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场的机制安排。初期先开通“北向通”，即香港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。未来将适时研究扩展至“南向通”，即境内投资者经由两地基础设施机构之间的互联互通机制安排，参与香港金融衍生品市场。（信息来源：央行官网）
债市负面
违约&展期
【7月7日，冠城大通股份有限公司宣称，“20冠城01”债券全部债券持有人（含已登记回售和未登记回售的全体债券持有人）的本金兑付时间调整为2022年9月30日前，具体兑付日以发行人公告为准。】
【7月6日，上海世茂股份有限公司宣称，对“20世茂G2”展期。本期债券全部债券持有人的本金兑付日调整为2024年7月7日，到期一次还本。】
【7月5日，花样年集团（中国）有限公司发布公告称，决定对“19花样年”展期至2022年12月5日。】
【7月5日，金科地产集团股份有限公司宣称，对“19金科03”展期。本期债券全部债券持有人的本金兑付时间调整为自2022年7月8日起的12个月内。】
【7月5日，福建阳光集团有限公司发布公告称，“21福建阳光SCP001”、“21福建阳光SCP002”、“21福建阳光SCP003”、“21福建阳光SCP004”触发交叉违约。】
事件原因：根据福建阳光集团有限公司21福建阳光SCP001、21福建阳光SCP002、21福建阳光SCP003、21福建阳光SCP004募集说明书要求，如果发行人未在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》规定的应当披露财务报表截止日后的两个自然月内，披露财务报表，视为违反相关财务指标承诺，则触发第2.2条约定的保护机制。由于公司未能在6月30日前披露相关报表，已触发上述投资者保护条款中的事先承诺条款。
【7月4日，融信（福建）投资集团有限公司宣称，对“19融信01”、“19融信02”展期至2023年7月3日。】
中债隐含评级下调
【本周共有50只债券（含ABS）的中债隐含评级下调，涉及发债主体共16家】
本周中债隐含评级下调的债券主要集中在建筑、房地产、批发和零售等行业。
重大事件
交易异常引起的停牌事件
刊登重要公告引起的停牌事件
标准券折算率大幅下调
【本周公告统计：共有14只债券的标准券折算率大幅下调（下调幅度超过10％）】
值得注意的是，兖矿东华建设有限公司发行的“19兖东01”标准券折算率大幅下调，下调幅度达100％。
取消发行
【本周有6只债券取消发行】
城投债一览
信用利差梯队分布
各省城投利差变化情况
注：1、城投债收益率取基准日期对应的中债估值，若无数据则补入当日的中证/上清所估值数据或当日行情数据。
2、利差基准基于中债国开债收益率曲线插值得到，城投债利差=城投债收益率-利差基准。
各省城投分评级利差变化情况
注：1、上表的利差变化指7月8日相较于7月1日的涨跌情况。
2、上表将上行幅度超过3bp的利差变化标注为浅绿色，将下行幅度超过3bp的利差变化标注为浅红色。 、
本文源自东方财富Choice数据