可转债转股价格规定「可转债转股溢价率」

上次我们聊了关于为何要转股以及是否必须转股两个问题。本次我们以具体案例形式解读转股条件及转股价格两个问题。

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本次以【株洲华锐精密工具股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要（http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2022-06-22/688059_20220622_6_P8xZau9Y.pdf）】为具体案例，同时结合上市公司证券发行管理办法（本办法自2006年5月8日起施行）及可转换公司债券管理办法（本办法自 2021 年 1 月 31 日起施行）做横向对比，分析解读以下两个问题。

什么条件下、什么时候可以转换成公司股票，投资者升级为股东？

所以可转债持有人对转股或者不转股有选择权，转股后则于转股的次日成为发行人股东。

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既然是公司证券转换为公司股票，那投资者持有的可转债以什么价格转换？具体能转换成多少股票？转股价格，这里要强调转股价格并非正股价格，且在一定条件下转股价格是可以调整的，结合本案例初始转股价格为 130.91 元/股，【说明：在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）使公司股份发生变化时，将按相关公式进行转股价格的调整。】转股数量，计算方式为 Q=V/P，其中Q：指可转换公司债券的转股数量；V：指可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；P：指申请转股当日有效的转股价格。要强调的是V是指可转债票面总金额，并非可转债市场价格。P是指当日有效的转股价格，并非正股股价。案例:如果市场上可转债的交易价格是150元/张，但是申请转股还是按照100元/张计算（即按债券票面总金额计算），转股计算中，不足1股的部分采用去尾法计算，直接折算成现金。所以在规定的转股期限内，100手（1000张）华锐精密可转债申请转股，可以获得1000*100/130.91=763.88股，转股后的下一交易日账户上就有763股的华锐精密股票和115.67元（1000*100-763*130.91=115.67）的现金。

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下次重点聊聊转股价格的确定以及调整...