美债利率和通货膨胀「预期通货膨胀率对债券供给的影响」

美国国债实际收益率下滑，将刺激对亚洲国债的需求，因为寻求收入迫使投资者承担更多风险。

根据数据，经2021年预期通胀调整后，印尼、印度、中国、泰国、马来西亚和韩国的十年期政府收益率为正。对于拥有发达的通胀保值证券市场的美国来说，本月可比实际收益率降至负1.12%的纪录低位，反映出宽松的货币政策，以及人们相信美国从疫情中复苏将刺激消费价格。

根据摩根资产管理公司的数据，亚洲较高的利率表明，更多的投资将流入该地区。数据显示，本季度迄今为止，外国投资者已经向亚洲债券市场净投放了390亿美元的资金。

"美国历史上较低的实际利率，加上美元长期疲软的前景，应该会引导更多的投资组合流向亚太地区，因为该地区提供了更有吸引力的收益率，"高级亚洲分析师说。

撇开美元疲软不谈，一些策略师预测，由于该地区部分地区相对于发达国家而言，疫情得到了更好的控制，因此对亚洲资产的需求会增加，不过各国的情况有所不同。如果美元出人意料地持续攀升，再加上美国的前景好转--例如，如果找到疫苗--可能会扰乱这种预测。

今年以来，亚洲债券的总回报率落后于全球同类债券。

由Andre de Silva领导的汇丰策略师在收益率较高的亚洲债务中偏爱印尼和马来西亚地方政府债券，他们在一份说明中称印尼是 "佼佼者"，基于预期通胀的实际收益率为3.75%。

他们还表示偏爱 "高质量的低收益债券"，如中国和韩国发行的债券，并在通胀回升和供应增加的预期下 "温和看空 "印度债务。

巴克莱亚太综合指数今年攀升了1.6%，表现低于巴克莱全球综合指数5.6%的涨幅，美国国债的反弹有助于回报。

摩根大通资产管理公司驻香港的亚洲固定收益投资组合经理表示，一些亚洲主权债券和国债之间拉开的收益率差将 "降低 "持有美国政府债务的吸引力。

在澳大利亚，政府周三表示，它收到了超过660亿澳元(480亿美元)的投标，以创纪录的方式出售210亿澳元的新11年期主权债券，定价为1.055%的收益率。压倒性的需求凸显了投资者对收益率的渴望。