可转债基金怎么操作「可转债投资攻略」

可转债连续涨了两个月，中证转债指数从5月最低点273.32点一路上涨至8月3日最高点314.32点，最大涨幅超过15%，不少转债品种甚至出现涨幅高于正股的情况。可转债的行情一度比“漂亮50”还漂亮。

但在今天之前，中证转债指数却遭遇了7连跌，主要是被沪深股市大幅下挫牵连的。

那么问题就来了，可转债的投资机会还能把握得到吗？之前涨幅不错的可转债基金，现在还能入手吗？

在说可转债基金之前，老娘舅先来科普一下可转债——

可转债是债券的一种，但和其它债券的画风不太一样。

买了可转债之后，既可以一直持有可转债，也可以在约定时间内将可转换债券转换成债券发行人的股票。因此，可转债具有“债性”和“股性”双重特性。

在收益与风险上，可转债有“上不封顶、下可保底”的优点。当股价上涨时，可以把债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利。当股价下跌时，可以不实施转换，享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。在一定程度上，可转债优化了资产的风险收益比。也正是为此，可转债作为一种债，行情实际更受股市影响。

虽然相比其它资产，可转债一直是一个“小而美”的品种。但由于今年以来定增收紧，截止7月底，已有38家上市公司终止定增，改发可转债。近期就有国君转债、17中油EB接连上市，另有两家公司可转债过会，4家公司公布可转债预案。这将有利于可转债市场扩容，丰富可投资标的，提高流动性。

可转债市场扩容是一回事，之前的7连阴又是另一回事，分别有分析人士指出，当前转债整体估值不低，博弈正股行情的性价比下降；同时，金融股对转债走势影响巨大，只要金融类各股涨势不停，转债行情不止。

保持关注，谨慎追涨，是当前对可转债投资的一个主流态度。

再回到可转债基金。

目前来看，可转债基金还是一种比较小众的基，全市场也只有35只产品(仅以A份额计算，分级按母基金统计)

由于基金审计费、信息披露费用为固定费用，对规模较小的基金业绩会形成一定拖累，规模低于1亿的可转债基金配置价值相对不高。

老娘舅筛选出了规模在1亿以上的11只产品：

投资可转债基金，而不是直接投资可转债，看中的正是基金公司对于投资机会的把握与权衡。老娘舅从上表中选了两只可转债基金，简单分析一下：

国内第一只可转债基金

这只基可以说是可转债基金中的“老大哥”了，成立于2004年5月的偏债混合型基金，股票仓位上限30%，可转债仓位30%-95%，二季度末这只基的可转债仓位是42.84%。

截止8月11日，这只基历史总回报达622.96%，跑赢同期大盘涨幅500%多，年化收益16.09%，收益还是非常可观的。

再从各年份的表现来看，这只基成立13年来，2008年、2011年出现亏损，但相较于大盘回撤较小，抗跌性还是不错的，除此之外的其他年份全部实现了正收益。

长信可转债A(519977)

6月以来收益最好

6月以来，这只基涨的最好，收益率达12.91%。这是一只成立于2012年3月的二级债基，股票仓位上限20%，债券仓位不低于80%，二季度末这只基的可转债仓位在96.20%。

虽然不及兴全可转债成立时间久，但这只基的历史回报率还是很可观的。截止8月11日，这只基成立5年来总回报达145.31%，年化收益近18.51%。

这只基各年份收益情况如下，截止8月11日，今年以来已经取得收益7.20%。

机会，永远存在于关注之中。

(原文转载自：理财老娘舅)