资产配置对投资组合业绩的贡献率达到「博时转债增强债券c净值」

2018年，博时旗下债券基金规模合计超1723亿元，高踞行业第一，是市场上债基规模突破千亿的仅四家基金公司之一。博时固收类基金的加权平均净值增长率为6.52%，近八成债基年内回报跑赢行业平均。

《投资时报》记者 冯锦浩

相较于2018年下半年的低迷，当前股市的波动又给投资者资产配置决策提出一道难题。随着市场赚钱难度加大，规避风险、追求稳定收益成为越来越多投资者的偏好，固收类基金也因此成为其资产配置的重要组成部分。

当股票市场上下翻腾之时，以债券配置为主的固收类产品则稳扎稳打，那么，怎样去观察、评价一家基金公司的固收产品线，如何找到优秀的债券产品，这都是投资者实现资产保值增值需要解决的问题。

近日，标点财经研究院联合《投资时报》对数千只基金进行详尽分析，力求为投资者挑选出更具价值的配置标的，并在此基础上制作出《2019基金资产配置全样本报告》。

其中，博时基金以亮丽的固收产品线成为重点推荐的基金公司，博时宏观回报、博时天颐债券、博时双月薪、博时月月薪等绩优产品都值得投资者予以关注。

公募债基规模高踞行业第一 近八成债基年内回报跑赢行业平均

在偏债型基金排名的第一梯队中，总少不了博时基金固收产品线的身影。2018年以来债券市场回归基本面主逻辑，博时固收准确预判大势、增强操作灵活性，在规模与业绩方面均取得业内领先优势。

截至2018年底，据海通证券发布的剔除货币基金及部分理财基金后的规模排名榜显示，博时旗下债券基金规模合计超1723亿元，高踞行业第一，是市场上债基规模突破千亿的仅四家基金公司之一。同源数据显示，博时固收类基金的加权平均净值增长率为6.52%，在银河证券核心公募规模前十大基金公司中排名第二。拉长数据来看，博时基金近五年固收基金绝对收益加权平均值为53.08%，在65家可比基金公司中位居第8，在银河证券核心公募规模前十大基金公司中排名第二。

在股市低迷的背景下，债券基金一骑绝尘，2018全年平均净值增长率报收4.55%，成为所有类型基金中的“顶梁柱”。其中，博时旗下111只债券基金（非货币，不含QDII，份额分开统计）中，包括标准债基、一级债、二级债、定开债和指数债基年内回报均录得正收益；近八成债券基金年内回报跑赢行业平均；65只债券基金年内回报超6%，占比约60%；42只债券基金年内回报超7%；20只债券基金年内回报超8%，7只债券基金同类排名前十，为持有人带来优异的绝对收益回报。（数据来源：银河证券，2018.12.31）

26只定开债基年内回报超5% 二级债基亮点纷呈

从细分品种来看，定期开放型债券基金成为今年债基业绩回报的“先锋队”。据银河证券数据显示，截至12月31日，博时基金旗下全部40只定开债基均录得正收益，其中26只基金年内回报超过5%，20只基金年内回报超6%，14只基金年内回报超7%，包括博时双月薪、博时月月薪、博时安泰、博时安誉等在内的6只基金年内回报超8%。具体来看，博时双月薪、博时月月薪今年以来净值增长率分别高达8.98%、8.56%，在102只同类产品中分别排第九名和第十三名，成立以来累计收益分别为57.74%、44.07%。（数据来源：银河证券，2018.12.31）

二级债基方面，博时宏观回报债券A/B和博时宏观回报债券C收益率分别为10.72%和10.22%，分别在200只、142只同类基金中排名第一，双双夺冠。博时天颐债券A收益率为8.32%，在200只同类基金中排名第四，博时天颐债券C收益率为7.82%，在142只同类基金中排名第五。（数据来源：银河证券，2018.12.31）

另外，博时拥有多只长期业绩持续优异的王牌债基，例如，博时信用债纯债A成立以来年累计收益48.45%，过去三年、五年同类排名居前十；博时信用债券（A/B类：050011）成立以来累计收益146.35%，年化收益9.89%，过去五年同类排名第二。两只基金均擒获过多座由三大报颁发的“金牛奖”、“明星基金奖”等，同时也有获评银河证券、晨星等权威三方机构的五星基金。（数据来源：银河证券，2018.12.28）

《投资时报》记者注意到，过去一年中，在资管新规、流动性管理新规等政策影响下，银行理财产品和货币基金受到约束，而短债基金由于兼顾了投资者对流动性的需求，并且有超过货币基金的收益率，成为2018年“网红基金品种”。博时旗下的短债基金—博时安盈债券A和博时安盈C全年收益率分别达到5.94%和5.50%，为追求稳健收益投资者提供了良好选择。（数据来源：银河证券，2018.12.31）

团队成员管理经验丰富 创新布局指数债基

优异业绩的取得，离不开博时固收理论功底深厚、实战经验丰富的投研团队强力驱动。目前，博时固定收益总部下设现金组、公募组、专户组、国际组和研究组，团队人员配备齐整、实战经验丰富，核心成员平均从业年限超过9.5年，多位资深基金经理或投资经理拥有10-20年投资管理经验、管理规模超百亿。

《投资时报》记者了解到，博时基金固定收益总部的投资流程管理以固收委员会为核心抓手，通过民主集中的方式，严谨的架构和流程使每一个投资“功能单元”都可以各司其职、互相配合，既形成了可靠的整体结构，又能够充分发挥个体主观能动性，这是博时固收长期取得优良业绩的关键所在，也是博时固收能够持续取得创新的重要原因。

值得一提的是，2018年博时基金发行了市场上首只跟踪中债1-3政金债指数基金和业内首只跟踪3-5年进出口行债指数的基金产品。两只政金债系列债券指数基金合计首募规模超百亿，不仅丰富了博时固收在指数基金领域的产品线布局，更有效地补充了市场上投资中短端政金债指数基金的空缺，同时为投资者灵活便捷地参与银行间债券市场提供了新工具。

由于在债券投资方面表现优秀，博时基金曾连续两年续荣获“固定收益投资金牛基金公司”奖，同时累计四年获得中央国债登记结算有限责任公司颁发的“中国债券市场优秀资产管理机构奖”。

本文源自投资时报

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