投资债券基金一定不会亏损「为啥债券基金会亏损」

罗青山/文

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想必很多朋友，在很早时都有过一个共同的梦想：如果全国人民每人都给我1元钱，那该多好！哪怕这1元钱永远不花，光是吃利息也够吃一辈子了。

许多年后，支付宝让这件事情变成了现实。

余额宝的最高规模一度达到1.4万亿元，相当于平均每个人都有1000元放在余额宝中，那时候，余额宝的收益率还是挺可观的。

这是一件很恐怖的事情，1.4万亿元的余额宝，每天给持有人的回报就要有1.5亿元！持有人每天都能拿到一定的回报，基金管理人拿管理费，越来越多的资金开始涌入余额宝。

随着余额宝的规模越来越高，其规模甚至超过了很多大银行的规模，风险也逐渐暴露出来。监管层在注意到这个问题后，终于对货币基金的规模有所控制。

这个风险到底是什么呢？

我们设想一下，如果这1.5万亿元的资金爆雷，会涉及到多少人的利益。余额宝的收益率比银行活期存款高出不少，吸引越来越多的资金存入支付宝，对于流动性而言是一个巨大的隐患。

这样的风险隐患，不在于支付宝的后台是不是阿里巴巴这样的企业，也不在于这个风险发生的概率有多低，而是一旦风险发生，余额宝要有足够的能力来应对。

监管的要求是这样的：同一基金管理人所管理的这些货币基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。

但是，这并不是后来余额宝规模有所回落的主要原因。余额宝的最新规模是1.19亿元，规模缩水背后最大的根源其实是收益率的不断下降。

在余额宝刚推出之时，余额宝的7日年化收益率能达到7%，甚至超过银行理财产品的收益率。如今，余额宝的7日年化收益率已下降到1.8%，已经跟银行存款的利率差不多了。

受新冠疫情影响，全球央行纷纷实行宽松货币政策，国内货币市场利率一降再降，更有甚者，不少海外国家实行负利率，向市场大量投放流动性，直接导致了货基收益率的下行。

在货基收益率回落后，不少投资者盯上了同为固收基金的债券基金。相比货币基金，债券基金的收益率更高，但波动性远比权益基金低，一时间收到很多基民的青睐。

在2017年和2018年，不少债券基金都能轻松取得10%以上的回报率，给持有人带来了丰厚的回报。

但也正是在2018年下半年开始，债券市场雷声四起，相关债券基金也被炸伤了，基金净值出现一定的回撤。

在大家的印象中，债券都是固定收益资产，买这些资产可能会赚钱少但总不至于亏钱。

这其实不是完全正确的，购买我国国债、利率债几乎是稳赚不赔的，但信用债的风险一直存在。

在2018年，全年共有128只债券违约，违约金额高达993.47亿元，是往年历史最高违约金额的3倍。在金融圈流传着这样一句话，“债券狗们，在数不清的爆雷声中，从躺着赚钱到跪着赚钱。”

一直到今天，债券市场爆雷声仍不绝于耳。临近2020年年底，债券违约事件卷土重来，永煤跌，紫光跌，云投跌，平煤跌……不少债券基金受牵连，净值大幅回撤。

所以，债券基金也绝非稳赚不赔的投资，遇上债券爆雷，亏钱的速度甚至比炒股还要快。

有一点是不会骗人的，那就是收益和风险的正相关关系。朋友们要记住，追求高收益的同时，一定要考虑到高收益背后隐藏的高风险。

在更偏激的情况下，有人想一夜暴富，有人却一夜倾家荡产。

股市投资不是零和博弈。换句话说，有人在股市赚到钱，并不等同于一定有人在股市亏钱。

站在巨人的肩膀上，其实有很多聪明又简单的投资方法，能够提高投资的胜算、有效避雷。

首先，随着价值投资理念逐渐深入人心，好行业的好公司受到很多投资者的关注。

在价值投资者眼中，买入一只股票绝非是简单的持有这只股票，而是等同于投资者这家上市公司，成为这家公司的股东，与这家公司共进退。

很多时候，我们都能够看到，价值投资和长期投资形影不离。很多聪明的投资者都开始长期布局优质公司，跟随这些好公司一起成长。

其次，最适合普通投资者，甚至是毫无经验的理财小白投资者的是基金定投。

我们之前也做过关于基金定投的分析，感兴趣的朋友们可以翻一下之前发过的文章，但是，要通过基金定投的方式赚到钱，要攻克一个难点——长期投资。

长期投资，坚持定投这件事，对年轻的投资者来说可能会比较难，大家容易受到短期市场波动的影响，容易被短时间内的收益和亏损扰乱投资节奏。基金定投带来的回报，要经历时间的考虑，定投时间越长，带回来的回报越丰厚。

最后，还有一种投资方法推荐大家去试试，投顾服务。

所谓专业的事情要教给专业的人来做，很多专家现在都在帮投资者进行基金的配置、做基金组合，这对于想买基金但是不知道该买什么基金的投资者而言，再合适不过。

当然，还是要跟朋友们重申一下，这个世界上不会有稳赚不赔的生意，收益和风险永远是成正比的。理财有风险，投资需谨慎。

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