广发小盘成长基金经理刘格菘「基金经理收益」
2019年收益率排名前十的10只主动权益基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、以及灵活配置型4类)，前三名分别是广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴基金，令人惊奇的是，基金经理竟然为同一人，他就是广发的刘格菘，一战封神。之后陆续发布多支基金，成为全国吸金经理第一人。成绩只能代表过去，人气骤增，规模巨变后的他还能一如既往的保持傲人的业绩吗？今天我们就一块来看看刘格菘和他的11支基金。
（友情提示：该测评文章项目较多，数据图片10余张，内容3000余字，阅读完大概需要5-8分钟，如果你持有或者准备持有上述基金或是对上述基金有兴趣那么请你看完，如果不打算持有或者没耐心，那么请直接关闭，谢谢。）
一、基金经理过往业绩（以下资料均来自网络数据）2010年，刘格菘进入中邮基金，于2013年在TMT大涨行情中脱颖而出，8月，被提升为基金经理，和邓立新一起管理中邮核心成长。在2013年8月至2014年8月的任职期间，中邮核心成长混合的净值涨幅为16.21%，业绩处于同类基金中等水平。
2014年9月，刘格菘南下深圳加盟融通基金。陆续成为融通领先成长、融通互联网传媒、融通新区域新经济、融通新能源、融通成长30等5只基金的基金经理，其管理的融通领先成长2015年一季度的前十大持仓中有5只中小板股票和4只创业板股票，行业配置多为计算机、通讯、电子等科技类企业。受益于中小创牛市，融通领先成长在2015年前5个月的收益达到了188%。好景不长，2015年6月，创业板指数从4000点高点回落，而成立于2015年四五月份的融通互联网传媒、融通新区域经济，持仓仍以创业板、中小板为主。牛市的结束让刘格菘的业绩发生大幅回撤，市场风格由成长转为价值，对于刘格菘这种成长型风格选手而言，受伤最为严重。其中融通互联网传媒、融通新区域经济两只基金在其管理期间取得的收益分别为-43.50%和-49.50%。
2017年加入广发基金后，刘格菘管理的广发小盘成长、广发行业领先其上任后业绩并不好，由于重仓科技股、传媒股等成长板块，这两只基金自2017年6月刘格菘上任后的至2018年末的业绩为分别为-13.97%、-27.53%。
2019年科技基金暴涨，刘格菘管理的在管6只基金，4只涨幅超80%，其中广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴基金位列年度前三。
从过往业绩来看，2019年前的业绩平平，甚至有的亏损严重，2019年一波行情问鼎前三，对于刘格菘，我们不禁在问，是能力？还是运气？
二、基金经理简介基金经理简介：刘格菘先生:经济学博士,持有中国证券投资基金业从业证书。曾任中邮创业基金管理有限公司研究员、基金经理,融通基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理,广发基金管理有限公司权益投资一部研究员、权益投资一部副总经理、北京权益投资部总经理、广发行业领先混合型证券投资基金基金经理(自2017年6月19日至2019年5月31日)。现任广发基金管理有限公司成长投资部总经理、广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理(自2017年6月19日起任职)、广发创新升级灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2017年7月5日起任职)、广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2017年11月9日起任职)、广发双擎升级混合型证券投资基金基金经理(自2018年11月2日起任职)、广发多元新兴股票型证券投资基金基金经理(自2018年11月5日起任职)、广发集嘉债券型证券投资基金基金经理(自2018年12月25日起任职)、广发科技创新混合型证券投资基金基金经理(自2019年12月25日起任职)。2020年1月22日担任广发科技先锋混合型证券投资基金基金经理。
从最新公布数据来看，刘格菘目前管理11支基金，其中竟然还有两只债券基金。现任基金资产总规模：695.81亿元， 任职期间最佳基金回报：199.96%。
三、现任基金业绩近期业绩中，11支基金以今年这半年业绩为基准进行比较，4支基金成立不足六个月，排除在外，剩余7支基金中，5支主动基金排名前同类三分之一，两支债券排名后三分之一。
去除两只债券基金和另外两只C类基金，另外7只基金我们进行如下的数据对比：
四、阶段业绩比较可以看出所有全部是红的，大盘近三个月上涨行情，符合预期。
近年来最高收益为42.97%，最低收益为35.18%，差异整体不是很大。两支基金成立较晚，排除在外。
五、资产配置比较通过对我我们发现，持股比例差别很大，最低的为68.04%，最高的为90.51%，持股比例相差达到22%。前10持股集中度相差也较大最高为51.52%，最低为36.83%。根据两项重要指标来看，可能新基金配置仓位还没有到位导致。
六、前10大持仓对比基本上7支基金持仓风格基本相近，都是科技加医药，并且重仓基金大致相同，如康泰生物、中兴通讯、三安光电、亿纬锂能、中国软件、健帆生物等。
为了更直观的了解这半年业绩如何，我们横向选取对比两支同类型的基金，看业绩如何。这两只基金分别是万家行业优选和华宝科技，同样都是持仓科技和医疗，一个主动基金，一个是指数基金，相对公平有说服力。
近一月走势对比：我们发现华宝科技第一收益16.13%，万家行业优选第二收益15.91%，刘格松的广发基金全部在后面，最低的为11.53%，最大差异接近5%。
近三月走势对比：我们发现万家行业优选第一收益37.49%，华宝科技第六收益24.78%，刘格松的广发基金（去除两只时间较短的），最高为29.36%，最低的为20.12%，自己对比的话最大差异9%，和万家行业比，最小差异为8%，最大差异达17%。
近六月走势对比：我们发现万家行业优选第一收益59.99%，华宝科技第六收益32.05%，刘格松的广发基金（去除两只时间较短的），最高为46.04%，最低的为35.13%，自己对比的话最大差异11%，和万家行业比，最小差异为13%，最大差异达近25%。
1、客观说2019年前刘格松业绩平平，2019年一战封神，2020年业绩没有预期的好，有一部分运气在内，也有一部分实力在内。
2、整体来看刘格松管理基金规模过大，数量过多，业绩必定会因此受到制约。
3、所管理的9支主动基金持仓基本相似，如有意配置，持有一支即可，过多配置无实际增益效果。
4、整体收益今年以来收益跑赢了大盘，阶段性收益相对华宝科技指数基金来看，输赢过半。各阶段都没有跑赢同类型的万家行业优选，并且差距较大。
5、管理的纯债基金排名在同类后三分之一。
6、2020年来风格发生变化，由激进型变为保守型，配置了部分医药，持股比例也相应降低，逐渐趋于稳健。
以上内容仅供参考，不代表任何投资建议。
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