基金 自建组合「基金个人收益能跑赢指数吗」

组合创建初衷

去年年末在天天基金上创建了两个基金组合，一个起名叫：投资生涯攀登者，另一个起名叫：非常6 1。

构建组合的时候正值全民买基热潮，形势也是一片大好。加上期间看了很多关于资产配置组合，基金投资的书籍，也想自己构建个基金组合尝试一下FOF基金经理的感受。于是怀着兴奋和忐忑的心情，筛选研究出多支基金构成了这两个基金组合，初衷其实就是将知识应用于实践，看自己是否能做到知行合一。今天就借着这篇文章回顾一下自己近一年来的基金投资的心路历程。

组合基金构成

投资生涯攀登者，构建的基金的大框架基于大类资产配置和桥水基金的全天候组合简化模型。基金的组成囊括了不同的大类资产，其中包括股票，债权，大宗商品，地产，黄金几类资产，其中股票基金占比50%,债券基金占比30%，其余的20%分别投资于大宗商品指数基金，黄金ETF基金和Reits地产基金。

股票基金中的50%又分为三部分，15%投资主动管理型基金，组合初期建立时选择了：招商白酒中证白酒指数，农银工业4.0混合，工银战略转型三支基金。其中招商白酒和农银4.0当时如日中天贡献了丰厚收益，感谢昊哥和赵老板。2021年出清三支基金后替换成了：兴全合润，易方达消费，易方达中小盘，结果就赶上了抱团瓦解，行业转向，坤坤和小谢还有楠楠管理的基金开始一蹶不振。

股票基金中的另一个20%分别投资了海外发达国家市场包括港股和美股，选着了两支基金：广发全球精选股票5%和博时标普500ETF联接5%。广发投资了可以美股和港股给博时的标普500做个补充。配置海外市场股票主要是跟A股相关性低一些，作为配置。

股票基金最后一个15%，则购买了大盘指数基金：申万菱信沪深300指数增强10%,后来在2021年的2月补充调整进了中证500指数增强，和沪深300指数增强各占7.5%。主要是看中宽基指数的分散和抗跌能力。

债券基金30%的比例分别配置了：华夏可转债增强，诺安双利债，工银瑞信双利债。后来先后有买过广大信添益债。2021年最后锁定在了：广发聚鑫债券，易方达安心回报债，易方达增强回报债。主要还是回归债的属性更强，回撤管理更好的债基，做好组合的压舱石。虽然光大信用债和华夏可转债股性给我创造了不少盈利，不过我深知那只是侥幸而已。

商品基金20%，被我分成了三份，分别给了：博时黄金ETF联接，国联安上证商品ETF，上投富士达市场Reits。当时商品基金和地产基金还没有启动，定投都是亏钱的，结果未曾想到的是今年的大宗商品上涨，让商品ETF和地产Reits基金成了今年收益的冠亚军。

深刻感受到了周期莫测，择时不易。

接下来再看看另一个投资组合非常6 1，这个筛选基金的大逻辑就是6支经验丰富的明星基金经理加上1个债权基金经理。6支主动管理型的基金经理分别是：易方达中小盘-张坤，中欧医疗健康混合-葛兰，易方达消费行业-萧楠，前海开源沪港深优势精选-曲扬，景顺长城鼎益混合-刘彦春，兴全合润混合-谢治宇。1支债券基金：易方达安心回报债-张清华。

组合现状分析

首先看看投资生涯攀登者组合，运作时间300天，截止9月25日，净值：1.1126元，组合定位灵活型，参考标的的收益率组成：50%中证800指数收益率 50%中债综合财富指数收益率。组合成立以来的收益率：11.26%，今年以来的收益率5.74%，近6个月涨幅8.9%。近6个月的最大回撤3.35%。夏普比率2.09。天天基金的近6月综合评分92分，近3个月评分89分。距离当时设定的年化9%预期收益还有一定差距。

接下来再看看非常6 1组合，运作时间258天，截止9月25日，净值：0.8749元，组合定位激进型，参考标的收益率构成：80%中证800指数收益率 20%中债综合财富指数收益率。组合成立以来的收益率：-12.51%，今年来-12.51%。近6个月的最大回撤15.98%，夏普比率-0.41%。近6个月的评分43分，近3个月评分39分，典型的学渣人设。回想一下组合业绩差的原因，因为抱团核心资产瓦解，大白马威风不在，医疗和消费一直萎靡不振所致。

未来组合展望

针对投资生涯攀登者的组合，回撤控制还是满意的，但是盈利质量差强人意。目前主动管理型的基金年初替换成了易方达优质精选混合和兴全合润还有安心价值精选，未来调整方向准备把易方达优质精选逐渐清仓替换成新能源相关基金长期持有（备选基金信达澳银新能源）。然后到一年整的时候再做一次各大类资产的比例再平衡就可以了。指数增强基金中的沪深300指数增强基金做下替换（备选基金富荣沪深300增强）。

而针对非常6 1的组合，我觉得还是继续持有定投吧，基金经理没有变，也还是要给大家调仓转型的时间，可以考虑根据相关性的强弱剔除掉刘彦春替换一只新能源进去（东方新能源汽车混合）。消费和医药还能差到哪里去呢？也是时候开始继续追加定投了。

最后，既然投资是一个知难行易的过程，会坚持迭代完善自己的投资框架，在黑暗中并不可怕，可怕的是失去方向，坚持不到光明来临的时候。预祝大家十一假期愉快，不断践行自己的投资理念。