万达再陷困局「万达出什么事了知乎」
来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：位宇祥。更多精彩资讯请登录wallstreetcn.com或下载华尔街见闻APP查看。
王健林又上头条了。
曾在6月22日盘中突现“闪崩”的万达系相关债券、股票今日（7月17日）再次出现下跌。
发生了什么事？
1
万达多只债券价格下跌
周一午后，万达酒店发展股价跌幅一度达到7.3%。
此外，万达多只债券价格下跌：15万达01跌1.1%报97.11元，15万达02跌0.16%报97.34元，16万达02跌0.85%报95.6元，16万达04跌0.65%报95.36元。万达2024年到期的美元债券价格进一步下跌4.8美分，至100.2。
2
万达商业被列入负面观察名单
今日万达系相关债券、股票走低，除了一个无法证实的传言外，一个确切的原因就是被列入负面观察名单。
今晨，国际三大评级机构之一标普宣布将大连万达集团的核心资产之一万达商业地产列入负面观察名单，意味着未来可能进一步下调评级；维持评级不变，仍为“BBB-”。
标普为何动手？
上周，融创宣布分别斥资296亿元和336亿元拿下万达13个文旅项目91%的股权和76家酒店的全部股权。
标普认为，万达向融创出售资产“出人意料”，这笔交易“所造成的损失将抵消债务减少带来的好处，突然且数额巨大的交易损害了公司稳定性，预计万达商业地产的销售额和收入将下滑。”
同时，标普还质疑上述大规模资产出售是否会影响万达商业地产的上市：
“虽然房地产资产和借款的减少可能会改善其上市状况，但我们不能确定如此大规模的资产处置是否会使上市复杂化，并使得上市时间推迟”。
历史数据显示，早在年初，三大评级机构就已经下调过万达商业的评级。
其中，1月20日，穆迪将万达商业的评级由Baa2下调至Baa3，同时还将万达旗下两笔高级无抵押美元债券的评级由最低投资等级Baa3下调至高收益等级的Ba1，展望为负面。
去年12月12日，标普将万达商业的信用评级从BBB下调至BBB-，展望为负面。2月3日，惠誉也宣布将万达商业的信用评级从BBB 下调至BBB，但展望为稳定。
3
融创被国际评级机构一致“差评”
除了万达之外，这宗高额交易也拖累了融创的信评。
7月11日，标普宣布，将融创中国控股有限公司B 长期企业信用评级和cnBB-大中华区信用体系长期评级列入负面信用观察名单，并将这家房地产开发商未偿还优先无抵押债券B长期债项评级和cnB 大中华区信用体系长期评级同时列入负面信用观察名单。
标普称，基于收购土地及建筑开支上的庞大投资，预计融创控股的经营性现金流将继续为负，未来需要依赖进一步举债以支持发展。
紧接着，7月12日，惠誉将融创中国评级下调至BB-，将其列入负面观察名单。
穆迪则表示，融创中国拟收购万达资产提升了财务风险，但不会立即影响其B2企业评级，高增长业务战略令融创中国面临财务风险。
事实上，早在今年1月份，融创以150亿元的总代价收购乐视网8.61%股权、乐视影业的15%股权和乐视致新约33.5%股权后，穆迪等评级机构便下调融创评级。
此外，在被调降评级的同时，融创房地产100亿公司债终止了发行。
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新媒体总监 位宇祥
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