可转债 转股价值 溢价率「可转债的转股溢价率怎么计算」

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Hello，大家好，我是水星转债研究室的六水哥，今天我们继续来学习可转债的主要知识，今天要弄懂两个个常见概念：转股价值和溢价率

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什么是转股价值？

转股价值，说得通俗一点就是，把这张100面值的可转债按照转股价转换成股票值多少钱。

计算公式如下：转股价值 = 面值100 / 转股价 * 正股股价。

我们用目前价格最低的亚药转债举例：转股价值＝100/16.25＊6.6=40.62元，也就是说亚药转债的转股价值是40.62元，如果持有人将转债换成股票，然后卖出股票，可以得到40.62元，那正常人当然是等到亚药转债的价格低于40.62元的时候，才会买入转股，卖出股票。

最近我收到很多私信问水哥能不能买亚药转债的，如果你现在就想要转股卖出，当然不值得买。谁愿意用90元买一个目前只值40.62元的转债呢。而如果你愿意等待，能承受可能1年以上的下跌的话，我觉得是可以部分仓位配置的，可转债也是债券，毕竟下有保底。亚药最近子公司丑闻事件影响，依然坚挺在90元上下，一旦哪天上市公司转股价下调到底，转债价格说不定立马到110元。

我们知道，转股价值越高，该可转债的价值就越高，交易价格自然也就越高。

转股溢价率

转股溢价率指，可转债的市场价格比转股价值高出的百分比。

计算公式如下: 转股溢价率 = （市场价格 - 转股价值）/ 转股价值。

依然以亚药举例：溢价率＝（89.99-40.62）／40.62=121.54%，表示亚药转债的价格比转股价高了一倍以上！

那为啥这个价格还有人买呢？简单的说，转债溢价率是转债持有人为了获得向下保护，而牺牲的那部分向上收益。现价买入虽然损失了将近一倍多的收益，但是我们有获得了债性保护。

最后，介绍一个买入策略，负溢价转股套利

简单理解，就是现在出现负溢价，就可以立刻买入转债，立刻转股卖出，就能获得负溢价收益。这里要注意，当天买入，当天就可以转股，第二天股票到账才能卖出，所以要承担一天的波动哦。还有必需药转股期才行哦。我们举例：振德转债，溢价率－18%，也就是171.21元买进可转债，换成股票现价值208.88.可惜现在没到转股期，所以你没办法转股。一旦到了转股期，这种负溢价会迅速消失，因为有无数双饿狼般的眼睛盯着呢，比如水哥。

但也有目前在转股期负溢价的，比如模塑转债，水哥曾今的辉煌战绩转债，明星转债！将来再说和他的故事。目前负溢价－2.87％，你可以174.93买入可转债，转股价值180.11，你今天转股，明天择时卖出，如果明天股票跌幅不超过2.87%，你就赚钱啦！是不是很简单！但是，要注意万一明天大跌超过2.87%，你就亏了。这种情况也是常有的，因为很多套利大军会一起套利卖出，造成砸盘。

恭喜你又掌握了一门功夫！

好了，今天的课程就到这里了，后面的课程会介绍更多详细的内容，记得关注哦。