不同时段买的基金怎么卖出「什么样的基金适合短期买卖」

大家好，我是慕青。

上一期，我们讲了不同类型基金的选择方法。本期我们来聊聊不同类型基金的买卖技巧。根据投资标的的不同，基金可以分为偏股型、债券型、货币型和QDII型。下面就来分别说说它们怎么买、怎么卖。

一、偏股类基金

包括股票型（主动型、指数型）、混合型基金。

1、“牛市买老、熊市买新”，对吗？

这句话肯定是有一定道理的。由于新发基金都有一定的建仓期（不少于1个月），不建议牛市买，会错过市场上涨行情。而牛市中，老基金仓位较高，基金净值涨得也更快，因此牛市中建议买老基金。相反，如果市场处于熊市，新发基金会比较好，期初仓位低，可以缓慢布局，基金净值不会出现大幅下跌。

2、低估时买入更安全

对大多数投资者来说，买基金通常是看到行情好了冲进去，这就往往会买在相对高点。当市场开始暴跌时，要么大出血式的割肉，要么卧倒装死。

事实上，低估时买入更安全。一方面，市场点位和估值已经较低，即使下跌，幅度也不会像牛转熊时的瀑布式暴跌；另一方面，没有一直跌的市场，市场一定会涨起来，长期看估值总会回归。一般，当PE/PB百分位低于30%左右，就可以认为处于低估值范围了。

3、牛市中回撤买法

除了低估的时候买，牛市中回调也是买点。想必大家应该听过一句老话：在牛市中，任何回调都是买点；而在熊市中，任何反弹都是卖点。在牛市中，如果市场回调，基金通常也会回调，这个时候也是比较好的进场时机。

比如：在2014年末至2015年牛市中，有比较明显的3次回调，每次回调后市场都会出现连续上涨。如果能把握住市场回调的机会，买入优秀的偏股型基金，也会有不错的收益。

数据来源：Wind、上证综指

4、高估时学会止盈

虽然基金可以调仓换股，调出高估的股票、调入低估的股票。但是，如果整个市场都高估，找不到便宜的股票，这时就要谨慎小心了。

怎么看高估了呢？一般，当估值百分位大于60%，就说明估值正常偏高了，追求稳健收益的投资者这时就可以分批卖出；而当估值百分位大于80%，说明已经高估，这时要小心了。

二、债券类基金

债券类基金主要投债券，而债券波动又很小，是不是不用择时，任何时候都可以买呢？长期来看是这样的，和A股相反，债市牛长熊短，长期看收益不错，年复合可以达到7%。不过，从短期看，债市还是有“大年”和“小年”之分，那么怎么把握“大年”呢？这就要掌握些债基的买卖技巧。

1、经济下行时，买；复苏见底时，卖

影响债市表现的最根本因素是经济基本面。当经济下行时，市场预期央行采取宽松的货币政策，致使利率下行，而我们知道债券和利率负相关，从而债券牛市开启。而当经济复苏时，市场预期货币政策收紧，利率回升，债券牛市结束。

因此，对于债券型基金，在市场一致预期经济处于下行通道时，是参与债市的好时机。而在经济见底复苏时，就要注意风险了。

2、资金面宽松时，买；资金面紧张时，卖

除了经济基本面，资金面也是影响债市的重要因素。当资金面宽松，即处于降息周期或低利率环境时，债市通常会有不错的表现，这时正是买债券基金的时机；而当资金面紧张，利率上升时，债券基金的表现可能还不如货币基金。

3、股市表现不好时，可考虑债券基金

总体来说，股票市场和债券市场存在一定的“跷跷板”效应。一方面，股市不好时，债市可能会有不错的表现；另一方面，从资产配置、分散风险的角度，股市不好时，可以加大债券的投资比例、降低波动。

4、牛市时，配置二级债券基金、可转债基金

二级债券基金可以参与二级市场股票买卖。因此，当股市表现好时，可配置二级债券基金，获得相对稳定且较高的收益。

对于可转债基金，由于可转债具有可转换性，当它所对标的股票价格上涨时，债券价格也会上涨；此外，债券价格和股价之间还存在套利的可能性。因此，当股市表现好时，可转债基金会有不错的收益。同样，成也萧何败萧何，当股市表现差时，可转债基金也会出现较大的下跌，这个时候应卖出。

三、货币基金

货币基金也有买卖技巧吗？当然了~ 虽然货币基金收益低，但如果资金量较大，一些错误的买卖时间会错失不少收益，也枉费了货币基金赚利息的“初心”。

1、周五不申购

货币基金T日申购，T 1日确认并开始享受收益；T日赎回，T 1日确认并不享有收益。这里的T、T 1都指的是交易日。

因此，尽量不要在周五申购，这样下周一才开始算收益，会损失周五、周六、周日三天的收益。如果想要周末享有收益，就要在周四下午3点前买入；如果是在下午3点以后买入的，就按周五买入了！相反，周五赎回会比较合适，这样会多享有周末两天的收益。

2、法定节假日前一天不申购

同样的，一定不要在法定节假日前一交易日申购货币基金！如果你想要享有2020年的国庆长假收益，就必须得赶在9月29日（周二）下午3点前买入，这样9月30日（周三）确认并开始享受收益。如果错过这个时间，就只能在10月9日开始计算收益了，中间的收益都白白损失了。

当然，也有部分基金会提前两三天就开始停止申购，具体还要看各基金的通知。

3、季度末、年末效应

货币基金主要投向短期货币工具，而短期货币工具的收益主要取决于市场上资金的供求状况。每当到季末、年末或春节前这些时点，银行间市场流动性会明显转紧，货币基金的收益会大幅走高，这个时候如果有闲置的资金，买入会有不错的收益。

另外，一般基金公司年底为了冲规模，也会通过提高货币基金收益的方式变相“揽客”，如果你有小道消息、或者提前嗅到什么，也可以提前布局哦。

4、紧盯央行动作

央行的一举一动都会影响到市场上的流动性。比如：央行加息、提高存款准备金率、调高再贴现率等等，都是央行收紧银根的举措，也就是说市场上的钱少了，这会造成货币基金的收益提高。

反过来，当听到央行降息、降低存款准备金率、降低贴现率等等的报道时，就意味着央行“放水”了，市场上不缺钱了，货币基金的收益就会走低。

四、QDII基金

QDII基金根据投资标的的不同，又可以分为股票型、混合型、债券型等。股混型、债券型的买卖技巧和国内的偏股类、债券类基金一样，这里着重提一下：当预期美元兑人民币升值时，可以借道以人民币计价的QDII基金规避人民币贬值的风险。

这是因为以人民币计价的QDII出海投资时，会先将人民币兑换为美元，在退出时再换为人民币。由于美元的升值预期，大部分QDII基金基本都不会对冲汇率波动，从而可以获得汇兑收益。（以美元现钞、现汇，以及港币计价的QDII无法规避风险）

不过，要提醒一下，虽然QDII有汇兑收益，但终归是投资于海外市场，当海外市场不好时，表现自然也不好。因此，买QDII基金不能只单一考虑汇率的因素。

好了，不同类型基金怎么买、怎么卖就先介绍到这。由于不同基金投资标的不同，买卖技巧也不同。知道了理论知识还不行，关键是要运用到实际操作中。

好了，本期的内容就到这里。欢迎大家在下方留言交流~

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