蚂蚁集团战略配售基金值得购买吗「易方达战略配售基金」

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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最近又有一批战略配售基金要募集了，这次募集的主力是在蚂蚁上。

好多朋友今天留言螺丝钉，问这几只基金，据说可以打蚂蚁新股，看起来很有吸引力，值不值得投资呢？

这里针对大家比较关心的几个问题，跟大家统一分析一下。文章比较长，也是按照问题的维度划分的。

有朋友肯定会奇怪，为啥最近这么多科创板的相关基金要募集？

明明前两天刚有4只科创板ETF募集，马上又有5只投资科创板的战略配售基金要募集。

其实，这些基金都是带着任务来的，这个任务就是为之后的几只巨无霸上市保驾护航。

科创板很快会迎来几只巨无霸，比如蚂蚁，很有可能成为最近几年规模最大的上市公司。

后面还有京东数科等在排队。

这种大规模的新公司上市，会从市场上吸引庞大的资金。如果没有新资金流入补充，可能会对原有市场资金产生虹吸效应，导致市场出现过大波动。

而科创板本身的投资门槛很高，大部分散户不具备开户资格。所以就需要在巨无霸上市之前，赶紧成立相关基金。

基金门槛低，几块钱就可以投，这样可以让散户的资金进来。

所以，科创板50从指数发布到指数基金募集，速度非常快（同期发布的恒生科技指数，基金还在按正常速度走着流程）。

这次的战略配售基金，仅仅在科创50ETF募集结束后几天，又开始大规模宣传，这种情况也是很少见的。也说明科创板对资金的迫切需求。

那么，这次的战略配售基金值不值得投资呢？

说到战略配售基金，很多人对这个词并不陌生。

因为在2018年的时候，市场就募集过6只、每只200亿规模庞大的战略配售基金，当时外号「独角兽基金」。

不过，2018年面对的情况，跟现在不太一样。

当时是海外股票市场上市的中概股，可能会回归A股上市，考虑到会吸引大量的资金，于是成立了6只「独角兽基金」，每只基金规模200亿，3年的封闭期。

这6只基金，当时是铺天盖地的宣传。

不过，后来中概股没有回归A股上市，所以独角兽基金失去了早期的用武之地。

因为这6只基金募集规模比较大，基金公司也担心，如果投资股票太多会导致风险，所以最后变成了6只偏债混合基金。

债券为主，股票是少部分，风险比钉钉宝365天组合里的基金稍高一些。

一些冲着高风险高回报的朋友可能对战略配售基金不太满意，并且3年封闭，中间不是太好退出。

这次的战略配售基金，情况跟上次的主要区别在于：

▼由蚂蚁为主导发起。

毕竟蚂蚁是目前基金销量最大的网上平台，也很重视自己的股价，因为这也意味着蚂蚁员工的资产，在推广基金的时候，肯定会很上心。

▼由5家基金公司发起，而且都是明星基金经理，阵容豪华。

不过，这几只基金最后的规模可能会很大，收益可能没有同期基金经理的其他规模稍小一些的基金表现好。

以易方达为例，这次是易方达陈皓，担任战略配售基金的基金经理。

陈皓也在我们的基金经理池中，管理多只不同的基金。

不过，他业绩表现最好的，是规模稍小一些的易方达新经济混合，20多亿的规模，刚好便于基金经理发挥。

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这次战略配售基金规模，大概率会远超20亿。所以如果看好这些基金经理，其实买他们的老基金会更好一些。

▼跟上次的战略配售基金一样，也有封闭期，只不过没有3年那么长，是18个月，也就是一年半时间。

这次战略配售的不确定性在于，蚂蚁上市后，18个月是不是还有好收益。

因为阿里系公司财务投资能力很强，擅长在行业估值高位上市，这样同样的股份，可以募到更多的钱。

阿里巴巴在美股上市是2014年，上市时的股价在90美元左右，上市之后一年股价阴跌，最低达到了57美元。

阿里巴巴在港股上市是2019年底，上市之后遇到疫情影响，股价从190元跌到了2020年3月份最低的167元。

我们也是在3月份中概股估值最低的时候，大举买入中概互联和中国互联的。

目前，科创板估值也是处于非常高的水平，整体市盈率80倍。这个估值对蚂蚁很有吸引力，所以最近启动了上市计划。

按照阿里系股票一贯的风格，上市之后18个月里，大概率会有更便宜的机会。

综上：

这次的战略配售基金，18个月后大概率是正收益的，毕竟都是老牌基金经理，这个能力是有的。

收益上，大概率会低于对应5位基金经理的老基金，仍然是买新基金不如买他们的老基金。

如何参与这次蚂蚁新股机会呢？

那怎么参与蚂蚁这次新股机会呢？

▼如果想参与这5只新战略配售基金，要做好限购的心理准备。

因为这5只基金大概率都会触及限购，也就是申购10元可能最后只确认几块钱。

另外，也要分散配置，这样可以分散风险。

比如不要只认购1只基金，可以考虑把资金分成5份，每只基金认购一份。

那么，365组合里的打新基金跟战略配售基金的区别有哪些呢？

▼一般公募打新基金

所谓的公募打新基金，其实就是普通的公募基金。

公募基金自己持有股票，就可以参与打新股，收益归入到基金净值中。我们看到的收益，已经包括了打新收益了。

公募基金打新的优势在于，可以随时赎回，流动性好。可以选择持有股票市值在2-8亿的公募基金，打新收益会更明显。

缺点是如果基金规模过大，打新带来的收益就比较低了。

▼战略配售基金

战略配售基金普遍规模很大，远远超过8亿。

不过，因为它打新走的是特殊渠道，跟一般基金打新规则不同，可以优先打中，所以仍然可以保持较好的打新收益水平。

缺点是有封闭期，流动性不好，打中的新股一年以后才能卖出，股价走势不好预测。

所以，如果不想承担18个月的不确定性，那么选择股票市值2-8亿的打新基金，是参与打新的更好选择。

这次的5只战略配售基金，螺丝钉就不参与了。我们一般也不会参加新基金的认购。

而且这次新基金估计买的人太多了，可能买10元，只会确认一小部分，资金有点浪费。

还不如直接考虑打新基金。也可以分享打新收益，不会限购，风险也不大。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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