阐述套期保值的基本原理「套期保值的基本原理」

在期货交易当中以及其他金融市场的交易当中，其出发点都是为了盈利，而想在其中获得长期稳定的盈利，就需要一定的理论知识作为后盾，首先你得懂它是什么，而后才能以此为依据去操作。本章讲解套期保值，其目的是为了让朋友们对于期货有更加清晰的认识。

套期保值从概念上讲，通常也叫作避险和对冲。是企业利用一个或一个以上的工具进行交易，预期对冲起生产经营当中所面临的全部或部分价格风险的方式。它的本质是一种转移风险的方式，是通过买卖衍生工具将风险转移给其他交易者的方式。其转移出去的的风险包括信用风险及价格风险，显而易见，在企业的日常生产经营当中价格风险是最常见的，主要是包括商品的价格风险、利率风险、汇率风险以及股票价格风险等。

那么套期保值的工具主要是期权、期货、远期、互换等衍生工具。这些工具的作用是让企业可以通过套期保值降低价格风险对企业经营活动的影响，从而让企业的经营更加稳健。套期保值实现“风险对冲”的原理是市场上期货价格与现货价格受到相似因素的影响，从而变动的趋势相同，在进行套期保值时，无论价格怎样变动，在同一时间总会有一个市场盈利一个市场亏损，两个市场的盈亏进行抵消，从而实现风险对冲，规避价格波动给企业带来的风险。

在实际操作风险对冲的过程当中我们应该满足以下两个基本条件：（1）因为期货价格和现货价格的变动趋势基本相同，企业在选择期货合约时需要使期货合约的数量与现货合约的数量相当，这样的话才能够保证期货与现货市场的价值变动基本一致；（2）在市场上不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约情况下，企业可以选择其他相关的期货合约进行套期保值的操作。而所选择期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体一致。这便是交叉套期保值，在交叉套期保值时，所选合约最好是该商品或者资产的替代品，替代性越强，套期保值的效果越好。

本章共分三节，下一步将讲解套期保值的种类、基差与套期保值效果。篇幅限制，后续内容请点关注在文章列表中查阅。