国泰君安证券股份有限公司 2020年年度报告摘要分析「中信证券2019年年报」

公司代码：601211 公司简称：国泰君安

一 重要提示

1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

3 未出席董事情况

4 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司2020年度利润分配预案为：以本次分红派息的股权登记日的公司总股本为基数，向分红派息的股权登记日登记在册的A股股东和H股股东，每10股分配现金红利5.6元（含税）。

因可转换公司债券已于2018年1月8日进入转股期，A股股东分红派息股权登记日时公司的总股本目前尚无法确定。根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的有关规定，本公司回购专用证券账户上的本公司A股股份不参与股息分派。若按照公司截至2020年12月31日的总股本8,908,448,211股，扣除公司同日回购专户股份9,999,990股，以此计算合计拟派发现金红利总额为4,983,131,004元，占2020年度合并口径归属于母公司所有者的净利润的44.80%。

根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的有关规定，本公司当年已实施的股份回购金额视同现金分红并纳入该年度现金分红比例计算。公司2020年度已实施的股份回购金额为1,543,209,446元，若按此计算，则现金红利总额合计为6,526,340,450元，占2020年度合并口径归属于母公司所有者的净利润的58.68%。

公司2020年度利润分配预案已经公司第五届董事会第十九次会议审议通过，尚需公司股东大会审议。

二 公司基本情况

1 公司简介

2 报告期公司主要业务简介

2.1 公司所从事的主要业务及经营模式

本集团以客户需求为驱动，打造了企业、机构及零售客户服务体系，形成包括机构金融、个人金融、投资管理及国际业务在内的业务类别，主要盈利模式为通过为客户提供证券产品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或股权投资等获取投资收益。

就具体业务来看：

投资银行业务主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并购财务顾问、企业多样化解决方案等服务；

研究与机构业务主要为机构客户提供机构经纪、资产托管外包、研究等服务；

交易投资业务主要负责股票、固定收益、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案；

信用业务主要为客户提供股票质押、约定购回、融资融券等服务；

财富管理业务主要为个人客户等提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询等服务；

投资管理业务包括为机构、个人提供资产管理和基金管理服务以及股权投资业务；

国际业务在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并已在美国、欧洲及东南亚等地进行业务布局。

2020年，本集团实现营业收入352亿元，同比增加17.53%；归属于母公司所有者的净利润111.22亿元，同比增加28.77%。

2020年本集团的业务构成及收入驱动因素

2.2 行业情况的说明

二十多年来，伴随着我国证券市场的发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创新步伐逐步加快、业务范围逐步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同时，我国证券业盈利模式以经纪、自营、承销、信用交易和资产管理等业务为主，行业的收入和利润对于证券市场变化趋势依赖程度较高，伴随着证券市场景气周期的变化，我国证券业利润水平也产生了较大幅度的波动，表现出了明显的强周期特征。

近年来，资本市场全面深化改革开放给证券业带来了新的发展机遇。在经历了2015-2018年的下降周期后，行业重新步入上升轨道，资产规模稳步增长、业绩显著提升。根据中国证券业协会的统计，截至2020年末，我国证券业的总资产、净资产及净资本分别为8.90万亿元、2.31万亿元和1.81万亿元，分别较2019年末增长22.48%、14.05%和11.40%；2020年，我国证券业实现营业收入4,484.71亿元、净利润1,575.29亿元，同比分别增长24.41%和27.97%。

长期来看，我国证券业仍处于快速发展的历史机遇期，资本市场的发展和金融体系改革开放都将为行业提供广阔发展空间，证券业将呈现业务多元化、发展差异化、竞争国际化和运营科技化的发展态势。

2.3 公司所处的行业地位

本集团是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。本集团跨越了中国资本市场发展的全部历程和多个周期，历经风雨，锐意进取，成长为资本市场的领先者。自成立以来，本集团始终保持较强的综合竞争力，资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力一直位居行业前列。

2.4 报告期内核心竞争力分析

本集团的核心竞争力主要体现在以下三个方面：

（1）根植于心的企业文化：风控为本，追求卓越

本集团自成立以来形成了改革创新、锐意进取的企业文化，推动了本集团的长期持续全面发展。近年来，集团积极践行稳健的风险文化和市场导向的绩效文化，围绕综合改革推动高质量发展，进一步增强了凝聚力和文化认同。

本集团坚信风险管理是证券公司的首要核心竞争力。本集团坚持稳健的风险文化，建立了全面有效的风险管理和内部控制体系，通过完善的风险管理制度、科学的风险管理模式和方法、先进的风险管理手段准确识别和有效管理风险，保证了集团长期稳健发展。报告期内，本集团以获得首批并表监管试点资格为契机，进一步夯实集团化统一风险管理制度基础，推动形成一整套科学完备、运行高效、集约专业的集团化全面合规风控管理体系；健全业务风险管控机制，制定发布鼓励创新和容错纠错实施办法，以专业风险管理更好支撑集团业务创新发展。迄今，本集团已连续13年获得中国证监会授予的A类AA级监管评级。

本集团追求卓越，致力于选拔最优秀的人才、为客户提供最优质的服务。本集团坚持市场导向的绩效文化，持续推进市场化机制体制改革，通过市场化的用人机制和绩效考核机制选拔人才、激励人才，推动了集团竞争力的持续提升。报告期内，集团加大改革力度，推进投行事业部改革，实施A股限制性股票激励计划，强化核心人才的长效激励约束机制，巩固了人才优势。同时，围绕以客户为中心，进一步完善企业、机构及零售三大客户服务体系，成立企业客户、机构客户、零售客户及跨境业务协同发展委员会，设立创新型分公司，优化组织架构和协同协作机制，提升综合金融服务能力，客户基础进一步壮大。截至本报告期末，本集团机构客户数约4.8万户，较上年末增长11.8%；个人金融账户数约1,449万户，较上年末增长7.0%。

（2）中国资本市场的领先者

本集团规模持续领先，盈利能力突出。自成立以来，本集团的规模实力一直位居行业前列。2011年-2019年，集团的营业收入一直排名行业前3位，总资产和净利润一直排名行业前4位。根据中国证券业协会统计的母公司口径，2020年，本公司的总资产、净资产、净资本、营业收入和净利润分别排名行业第3位、第3位、第1位、第2位和第4位。

本集团业务体系全面均衡，主营业务均居于行业前列。2020年，本集团证券承销家数和承销额均排名行业第3位，托管私募基金数量排名行业第2位，融资融券业务融出资金余额排名行业第4位，本公司代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)排名行业第1位，国泰君安期货金融期货成交量居行业第2位，国泰君安资管月均主动管理规模排名行业第2位，国泰君安国际主要经营指标继续排名在港中资券商前列。

（3）中国证券行业科技和创新的引领者

本集团高度重视对科技的战略性投入，持续推进自主金融科技创新，是金融科技在证券行业应用的先行者，也是唯一通过CMMI4等级认证的证券公司。根据中国证券业协会统计，本公司2017-2019年信息系统投入规模连续3年居行业第1位。报告期内，本集团积极倡导“开放证券”理念，加快落实金融科技战略规划，继续加大科技投入，持续优化以君弘APP为核心的数字化财富管理平台、以及以道合APP为核心的机构客户服务平台，加快专业交易系统建设、提升主要交易系统自主研发率、深化开放合作与创新协同，金融科技的持续投入对增强客户体验、引领业务发展、提升管理能力的支撑作用已全面显现。期末君弘APP手机终端用户3,656万户，年度平均月活跃用户数506万户，排名行业第2位，道合平台创新客户服务模式，机构用户超过7,000家。

本集团具有突出的创新能力，是行业创新的先行者之一。近年来，集团稳步推动企业、机构和零售客户服务体系建设，着力推进各业务创新发展，巩固了在主营业务领域的领先优势。报告期内，公司建立鼓励创新和容错纠错机制，加快创新发展步伐。投资银行业务全力推动科创板项目，保荐承销了A股市场首家CDR等多个代表性项目，承销发行了全国首单注册制企业债券；研究与机构业务托管公募基金规模继续在证券公司中排名第1位；交易投资业务打造“国泰君安避险”方案，搭建场外金融云系统，场外衍生品业务快速发展，为从事跨境投融资交易的客户办理结售汇业务获得国家外汇管理局备案，首批成为CME上海金期货做市商，首批获准接入中国票据交易系统；信用业务方面，完成市场首批QFII融资融券业务及转融通证券出借交易业务；财富管理着力打造数字化财富管理平台，在业内首批获得基金投资顾问业务试点资格并正式展业；国泰君安资管继首批获得大集合公募改造试点资格后，已累计完成5只大集合产品的参公改造，公募基金管理业务取得中国证监会资格核准；国泰君安国际完成对越南子公司的战略整合，境外布局稳步推进。

3 公司主要会计数据和财务指标

3.1 近3年的主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

3.2 报告期分季度的主要会计数据

单位：元 币种：人民币

4 股本及股东情况

4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

单位: 股

注1：前十大股东列表中，国资公司的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，国资公司另持有公司152,000,000股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。

注2：香港中央结算（代理人）有限公司为本公司非登记H股股东所持股份的名义持有人。

注3：前十大股东列表中，国际集团的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，国际集团另持有公司124,000,000股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。

注4：前十大股东列表中，深圳投控的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，深圳投控另持有公司103,373,800股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。

注5：香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司A股股份的名义持有人。

注6：此处的限售条件股份、限售条件股东是根据《上海证券交易所股票上市规则》所定义。

4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10名股东情况

□适用 √不适用

5 公司债券情况

√适用 □不适用

5.1 公司债券基本情况

单位:元 币种:人民币

5.2 公司债券付息兑付情况

√适用 □不适用

2018年公司债券（第一期）已于2020年3月兑付了当期利息，国泰君安金控担保债券已于2020年3月、9月兑付了当期利息，欧元浮息债券已于2020年3月、6月、9月及12月兑付了当期利息。2016年公司债券（第一期）（品种二）、2018年公司债券(第二期)、2019年公司债券（第一期）（品种一）已于2020年4月兑付了当期利息，2019年公司债券（第二期）已于2020年5月兑付了当期利息，2018年公司债券（第三期）已于2020年7月兑付了当期利息，2017年公司债券(第一期)(品种二)、2016年公司债券(第二期)(品种二)已于2020年8月兑付了当期利息，2019年公司债券（第三期）已于2020年10月兑付了当期利息，2017年公司债券(第一期)(品种一)已于2020年8月兑付了当期利息和本金，2017年公司债券(第二期)已于2020年10月兑付了当期利息和本金。

5.3 公司债券评级情况

√适用 □不适用

2020年7月、8月、11月，公司聘请上海新世纪资信评估投资服务有限公司对“20国君G4”、“20国君G5”、“20国君G6”、“20国君G7”、“20国君G8和“20国君G9”发行的资信情况进行评级。上海新世纪评定发行人主体长期信用等级均为AAA级，本期债券信用等级均为AAA级，评级展望均为稳定。

2020年7月、9月、10月、12月，公司聘请上海新世纪资信评估投资服务有限公司对“20国君S1”、“20国君S2”、“20国君S3”和“20国君S4”发行的资信情况进行评级。上海新世纪评定发行人主体长期信用等级均为AAA级，本期债券信用等级均为AAA级，评级展望均为稳定。

2020年5月，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对“16国君G2”、“16国君G4”、“17国君G2”、“18国君G1”、“18国君G2”、“18国君G3”、“18国君G4”、“19国君G1”、“19国君G3”、“19国君G4”、“20国君G1”与“20国君G2”的信用状况进行了跟踪评级，上海新世纪维持债券信用等级为AAA，维持本公司主体信用级别为AAA，评级展望稳定。

5.4 公司近2年的主要会计数据和财务指标

√适用 □不适用

三 经营情况讨论与分析

1 报告期内主要经营情况

1.1 总体经营情况

2020年，面对错综复杂的外部环境，本集团坚持“稳中求进”工作总基调，全面贯彻落实“集约、降本、提质、增效”要求，坚持向改革要动力、向人才要活力、向管理要效率、向创新要发展，大力推进综合改革，优化战略布局，主动把握市场发展机遇，实现公司高质量发展，各主要业务均保持较强竞争力，经营业绩稳步提升。报告期内，本集团优化组织架构和配套经营管理机制，完善企业、机构和零售客户服务体系建设，综合金融服务能力持续提升；实施A股限制性股票激励计划，完善核心人才长效激励约束机制，干部人才管理体系建设初显成效；提升中后台管理的集团化、集约化、专业化和精细化水平，管理支持部门的赋能意识和效果明显提高；持续推进金融科技创新，打造“开放证券”平台生态，金融科技赋能和引领能力稳步提升；建立鼓励创新和容错纠错机制，形成创新发展的良好氛围；优化资产负债管理，财务状况保持稳健。迄今，公司已连续13年获得中国证监会A类AA级分类评价，并保持标普BBB 和穆迪Baa1的国际信用评级、评级展望均为稳定。

1.2 主营业务分析

（1）投资银行业务

2020年，证券市场筹资总额110,870亿元，同比增长34.2%。其中，股权融资总额13,186亿元，同比增长43.8%；证券公司承销的债券融资总额97,684亿元，同比增长33.1%。经中国证监会审核通过的并购交易金额2,909亿元，同比下降45.3%。

2020年，本集团投资银行业务推行事业部制改革、优化运营机制，深耕重点客户、重点产业和重点区域，着力推进IPO业务，承销规模快速增长，项目储备显著增加，行业地位稳步提升。报告期内，本集团证券主承销额8,152.6亿元，同比增长44.4%，排名行业第3位。其中，股权承销额1,024.2亿元、同比增长35.2%，排名行业第4位。就IPO业务来看，全年保荐承销额216.9亿元、同比增长211.8%，市场份额由上年的2.75%提升到4.59%，并保荐承销了A股市场首家CDR项目；债券承销金额7,128.3亿元、同比增长45.8%，排名行业第3位。过会的并购重组项目涉及交易金额156亿元，排名行业第5位。

2020年本集团投资银行业务规模

数据来源：Wind

注：融资品种的统计口径包括IPO、增发、配股、优先股、可转债、可交换债、公司债、企业债（含政府支持机构债）、地方政府债、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、金融债、资产支持证券。

（2）研究与机构经纪业务

2020年，本集团聚焦机构客户综合需求，深入推进机构客户服务体系建设，加强协同协作，全面提升针对不同类型机构客户的综合服务能力，机构客户覆盖率显著提升。报告期末，机构客户数4.8万户，较上年末增加11.8%。其中，研究业务优化考核激励机制，加强研究核心能力建设，提升对内服务水平。报告期内共完成研究报告6,039篇，举办会议1,142场，路演11,691人次。机构经纪业务打造全业务链主经纪商服务平台，优化产品销售机制、加强重点产品销售，提升对公私募、银行理财和海外机构的综合服务能力，席位租赁和PB业务显著增长，QFII在开发优质客户上取得突破。PB交易系统交易量2.5万亿元，同比增长105%，期末客户资产规模2,909亿元、较上年末增长146.5%。托管外包业务全面推进运营流程再造，提升金融科技、专业运营服务、创新发展和合规风控能力，客户结构逐步优化。报告期末托管外包各类产品11,908只、较上年末增长41.5%，规模18,469亿元、较上年末增长65.7%，托管私募基金数量排名证券行业第2位，其中，托管公募基金规模1,086亿元，继续排名证券行业第1位，在银行理财、外资资管和信托产品等领域也取得突破。

（3）交易投资业务

2020年，沪深300指数上涨27.21%，中债总净价(总值)指数下跌0.42%，美元兑人民币下跌6.12%，大宗商品指数上涨18.54%。

本集团交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，坚持发展低风险、非方向性业务，稳步提升交易定价能力和客户服务能力，在沉着应对市场波动的同时，积极向客需业务转型。报告期内，自营投资准确把握大类资产配置机遇，取得较好投资回报；客需业务加快创新，打造“国泰君安避险”品牌，推出场外金融云系统，场外衍生品业务新增规模4,258.0亿元，同比增长125.9%。

权益业务方面，权益投资加强风险管理工具运用，优化交易策略，量化投资表现突出。场内期权做市业务持仓量和成交量继续保持行业领先，上交所上市基金做市评价为A。场外权益衍生品业务在规模快速增长的同时，优化产品结构、加强境内境外联动，盈利水平显著提升。2020年，场外期权累计新增名义本金1,689.5亿元、同比增长69.0%，收益互换新增名义本金468.3亿元、同比增长766.5%。报告期末，权益类场外衍生品名义本金余额772.8亿元，较上年末增长202.8%。跨境衍生品快速起步，全年累计新增名义本金规模339.1亿元，同比增长45.5%。

固定收益业务方面，固定收益投资加强风险预判和对冲，取得较好投资回报。债券通市场份额超过8%，综合排名券商第2位，获评2020年度“债券通优秀做市商”。银行间标准利率期权累计成交量约450亿元，位居市场前列，利率互换交易量1.82万亿元，排名券商第1位。场外利率期权累计新增160.7亿元，是去年全年的12倍；收益互换、收益凭证挂钩标的已拓展到中资美元债、境内债券指数、成品油价格等多个品种。新增信用衍生品规模40.9亿元，服务发行人10家，促进企业发债规模76亿元。

外汇业务方面，稳健开展自营人民币外汇及外币对交易业务，交易品种和策略逐步丰富，交易规模持续增长。客户外汇业务逐步完善，重点发展面向持牌机构客户的外汇衍生品交易业务，跨境投融资背景下的代客结售汇业务开始起步。

大宗商品及贵金属业务方面，稳健开展跨市场、跨品种及跨期套利业务并兼顾大宗商品期货、期权做市。场外衍生品业务快速发展，累计新增挂钩相关标的的场外衍生品名义本金1,809.5亿元、同比增长127.4%。

（4）信用业务

1）股票质押业务

根据中国证券业协会统计，截至2020年末，市场股票质押回购融出资金3,009.2亿元，较上年末下降30.2%。

2020年，本集团稳健发展股票质押业务，持续优化资产结构和业务结构，业务平稳有序开展，对客户综合服务的带动效应有所显现。报告期末，股票质押业务待购回余额360.8亿元、较上年末下降12.2%，其中融出资金余额301.7亿元、较上年末下降8.2%，平均履约保障比例248%；本集团管理的资管产品股票质押回购业务规模59.1亿元。约定购回式交易待购回余额9.9亿元，较上年末增长40.1%。

2020年末本集团股票质押及约定购回业务规模（单位：亿元）

2）融资融券业务

2020年末，市场融资融券余额16,190.1亿元，较上年末增加58.8%，其中融资余额14,820.2亿元，较上年末增长47.4%，融券余额1,369.8亿元，较上年末增长894.1%。

2020年，本集团融资融券业务在坚持逆周期调节的基础上，优化浮动利率管理体系，业务保持稳健发展；拓宽转融券券源渠道，重点开展专业投资者融券服务，融券余额快速增长；加大机构客户及高净值客户储备，形成全方位的分类分级服务体系，机构客户融资融券余额占比稳步提升。报告期末，本集团融资融券余额957.5亿元、较上年末增加51.4%，市场份额5.91%，融出资金排名行业第4位，维持担保比例为279%；其中，融资余额868.6亿元、较上年末增加40.9%，市场份额5.86%；融券余额88.9亿元、较上年末增加462.2%，市场份额6.49%。本公司机构客户融资融券余额247亿元，较2019年末增长111.6%，占公司融资融券余额的28%。完成市场首批QFII融资融券业务及转融通证券出借交易业务。

2020年末本集团融资融券业务规模（单位：亿元）

（5）财富管理业务

根据沪深交易所统计，2020年沪深两市股票交易额206.8万亿元，同比增加62.3%。期货市场累计成交额为437.5万亿元（单边），同比增加50.6%。

2020年，本集团财富管理业务优化组织架构、推动转型升级，加强金融产品销售，加快投顾队伍建设，提升线上渠道运营效率和分支机构管理水平，零售客户群基础进一步夯实，综合服务能力稳步提升。报告期末，富裕客户及高净值客户数较上年末分别增长25%和28%；投资顾问人数3,347人，较上年末增长24.1%，排名行业第3位；投顾业务服务的客户人数超过2万人，客户资产规模超过20亿元；金融产品销售额2,664亿元、同比增长6.7%，月均保有量1,975亿元，同比增长22.0%。手机终端君弘APP用户3,656万户、较上年末增长9.9%，年度平均月活506万户、较上年增长22.8%。按照中国证券业协会统计的母公司口径，报告期内，本公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）市场份额5.77%，继续排名行业第1位。

2020年本集团证券经纪业务规模变化（单位：亿元）

数据来源：沪深证券交易所。其中，债券现货包括债券回购。

2020年，国泰君安期货聚焦核心客户、创新业务模式，聚焦重点产品、提升商品期货竞争力，推动资产管理、风险管理和国际业务稳步发展，行业地位稳步提升。报告期内，金融期货市场份额7.48%，较上年提升1.71个百分点，排名行业第2位；商品期货市场份额3.76%、较上年提升1.05个百分点，其中在大商所成交量排名提升至第2位；期末客户权益规模528亿元、较上年末增长114.1%，行业排名提升至第2位。

2020年国泰君安期货主要业务指标

（6）投资管理

1）资产管理

根据中国证券业协会统计，截至2020年末，证券公司受托资金规模合计10.4万亿元，较上年末减少15.2%。

2020年，国泰君安资管加快建设高质量的投研框架体系，ABS、量化、FOF等创新业务取得突破。累计完成5只大集合参公改造，并取得中国证监会公募基金业务资格核准。报告期末，国泰君安资管的资产管理规模为5,258亿元、较上年末减少24.6%，其中，主动管理资产规模3,619亿元、较上年末减少13.8%，主动管理规模占比由60.2%提升至68.8%。根据中国基金业协会的统计，2020年国泰君安资管主动管理资产月均规模排名行业第2位。

2020年末国泰君安资管资产管理规模（单位：亿元）

注：集合资产管理业务规模以管理资产净值计算。

2）私募基金管理及股权投资

根据中国基金业协会统计，截至2020年末，中国基金业协会已登记私募基金管理人24,561家，管理私募基金96,852只，实缴规模15.97万亿元，较上年末增长16.2%。

2020年，国泰君安创投新设国泰君安母基金等3支基金，认缴资金规模90.98亿元，其中，国泰君安母基金完成首轮封闭并正式开始投资、参与设立上海生物医药产业基金；提升专业能力，聚焦五大重点产业增加优质项目储备，完成11个项目的退出，并新增投资项目2个。

2020年，国泰君安证裕稳步开展股权投资业务，积极推进科创板项目跟投。截至报告期末，累计投资项目24个，投资金额16.4亿元。

2020年私募股权基金业务情况

2020年股权投资业务情况

3）基金管理

根据中国基金业协会数据，2020年末，公募基金管理机构管理规模为19.9万亿元，较上年末增长34.7%，其中非货币基金管理规模11.8万亿元，较上年末增长54.8%。

2020年，华安基金优化产品布局，首发规模显著增长，资产管理规模再创历史新高。期末管理资产规模5,243亿元，较上年末增长28.1%，其中，非货币公募基金管理规模2,762亿元，较上年末增长66.6%。

（7）国际业务

本集团在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并积极在美国、欧洲及东南亚等地进行业务布局。2020年，国泰君安国际提升资本实力，财富管理业务及金融衍生业务快速发展，经纪业务市场份额稳步提升，综合竞争力继续保持在港中资券商前列。报告期末，托管客户资产2,067亿港元，较上年末增长35.3%；其中，托管财富管理客户资产288亿港元，较上年末增长48.5%。

2020年国泰君安国际主要收入构成（单位：千港元）

1.3 财务报表分析

截至2020年末，本集团总资产为7,028.99亿元，较上年末增加25.67%；归属上市公司所有者的权益为1,373.53亿元，较上年末减少0.11%。2020年，本集团实现营业收入352.00亿元，同比增长17.53%；实现归属上市公司股东的净利润111.22亿元，同比增长28.77%；加权平均净资产收益率为8.54%，较上年提升1.79个百分点。

（1）收入、利润和现金流分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

1）收入和成本分析

2020年度，本集团实现营业收入352亿元，较上年增加52.51亿元，增幅为17.53%，其中手续费及佣金净收入141.39亿元，占营业收入的40.17%；投资收益87.99亿元，占营业收入的25%，利息净收入56.91亿元，占营业收入的16.17%。本集团营业支出202.49亿元，较上年增加17.59亿元，增幅为9.52%。其中业务及管理费133.76亿元，占比66.06%，其他业务成本53.92亿元，占比26.63%，信用减值损失13.12亿元，占比6.48%。2020年度，费用收入比38%，较2019年度降低0.71个百分点。

①主营业务分行业、分产品、分地区情况

本集团投资银行业务营业收入32.17亿元，占营业收入的9.14%，同比增加65.10%，营业利润率同比上升9.40个百分点，原因是股票承销和债券承销收入均同比上升；机构投资者服务营业收入137.88亿元,占营业收入的39.17%，同比增加1.23%，营业利润率同比下降4.64个百分点，主要是融资规模增加，利息支出相应增加；个人金融业务营业收入114.15亿元,占营业收入的32.43%，同比增加44.57%，营业利润率同比上升13.85个百分点，主要受证券市场行情影响，零售经纪业务收入增长；投资管理业务营业收入27.71亿元，占营业收入的7.87%，同比减少10.22%，营业利润率同比下降7.21个百分点，主要系资产管理业务利润率下降，以及本年处置长期股权投资收益减少；国际业务营业收入33.85亿元,占营业收入的9.62%，同比增加21.78%，营业利润率同比上升16.94个百分点，主要得益于香港子公司投资收益的增长。

单位:元 币种:人民币

②营业支出分析表

单位：元 币种：人民币

2）现金流分析

2020年度，本集团现金及现金等价物净增加365.44亿元。

①经营活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额为222.30亿元。其中：

现金流入1,275.21亿元，占现金流入总量的32.96%。主要为：回购业务资金净增加233.91亿元，占经营活动现金流入的比例为18.34%；收取利息、手续费及佣金收到的现金330.04亿元，占比25.88%；代理买卖证券款净增加214.98亿元,占比16.86%。

现金流出1,052.91亿元，占现金流出总量的30.17%。主要为：为交易目的而持有的金融资产净增加产生的流出299.78亿元，占经营活动现金流出的比例为28.47%；融出资金净增加产生的流出277.81亿元，占比26.38%；支付给职工以及为职工支付的现金72.51亿元，占比6.89%；支付利息、手续费及佣金的现金69.51亿元，占比6.60%；支付的各项税费53.60亿元，占比5.09%。

②投资活动产生的现金流量净额

投资活动产生的现金流量净额为-223.81亿元。其中：

现金流入1,037.23亿元，占现金流入总量的26.81%。主要为收回投资所得的现金997.35亿元，占投资活动现金流入的比例为96.16%。

现金流出1,261.04亿元，占现金流出总量的36.14%。主要为投资支付的现金1,253.07亿元，占投资活动现金流出的比例为99.37%。

③筹资活动产生的现金流量净额

筹资活动产生的现金流量净额为380.85亿元。其中：

现金流入1,556.55亿元，占现金流入总量的40.23%。主要为：发行债券收到的现金1,389.44亿元，占筹资活动现金流入的比例为89.26%。

现金流出1,175.70亿元，占现金流出总量的33.69%。主要为：偿还债务支付的现金967.28亿元，占筹资活动现金流出的比例为82.27%。

（2）资产、负债情况分析

①资产及负债状况

单位：元

②资产结构

截至2020年12月31日，本集团资产总额为7,028.99亿元，较上年末增加25.67%。其中，货币资金为1,527.69亿元，占总资产的21.73%；融出资金为994.29亿元，占总资产的14.15%；交易性金融资产为2,287.26亿元，占总资产的32.54%；买入返售金融资产为558.62亿元，占总资产的7.95%；其他债权投资为724.93亿元，占总资产的10.31%；其他权益工具投资为176.37亿元，占总资产的2.51%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外，本集团已充分计提了金融资产的信用减值准备及其他资产减值准备，资产质量较高。

③负债结构

截至2020年12月31日，本集团总负债5,566.61亿元。扣除代理买卖证券款和应付期货保证金后的负债为3,992.53亿元，其中：应付短期融资款487.24亿元，占比12.20%；交易性金融负债480.94亿元，占比12.05%；卖出回购金融资产款1,447.21亿元，占比36.25%；应付债券（公司债券、次级债和长期收益凭证）916.92亿元，占比22.97%。本集团的资产负债率为73.19%，负债结构合理。本集团无到期未偿付债务，经营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。

2 导致暂停上市的原因

□适用 √不适用

3 面临终止上市的情况和原因

□适用 √不适用

4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

√适用 □不适用

对于本集团作为管理人或投资顾问的资产管理计划和信托计划，作为普通合伙人或投资管理人的有限合伙企业，本集团在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，认定对部分资产管理计划、信托计划及有限合伙企业拥有控制权，并将其纳入合并范围。

证券代码：601211 证券简称：国泰君安 公告编号：2021-014

国泰君安证券股份有限公司

2020年年度利润分配方案公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要内容提示：

●拟每股派发现金红利人民币0.56元（税前）。

●本次利润分配方案以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数。

●在批准2020年度利润分配预案的董事会召开日后至实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。

●本公告并非权益分派实施公告，本公告所披露的利润分配方案尚待公司2020年年度股东大会审议。利润分配的具体安排将另行在权益分派实施公告中明确。

一、利润分配方案内容

经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2020年12月31日，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“公司”）可供分配利润为人民币37,078,422,715元。经公司第五届董事会第十九次董事会决议，公司2020年年度利润分配方案如下：

1、以本次分红派息的股权登记日的公司总股本为基数，向分红派息的股权登记日登记在册的A股股东和H股股东，每10股分配现金红利5.6元（含税）。因公司于2017年7月发行的A股可转换公司债券已于2018年1月8日进入转股期，A股股东分红派息股权登记日时公司的总股本目前尚无法确定。若按照公司截至2020年12月31日的总股本8,908,448,211股扣除公司回购专用证券账户持有的9,999,990股后的股本总额8,898,448,221股为基数计算，分配现金红利总额为4,983,131,004元，占2020年度合并口径归属于母公司所有者净利润的44.80%。

同时，根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的有关规定，本公司当年已实施的股份回购金额视同现金分红并纳入该年度现金分红比例计算。因公司2020年度已实施的股份回购金额为1,543,209,446元，若按此计算，则现金红利总额合计为6,526,340,450元，占2020年度合并口径归属于母公司所有者净利润的58.68%。

分配现金红利总额及分红比例将由分红派息股权登记日时公司的总股本决定，2020年度剩余可供投资者分配的利润将转入下一年度。

2、现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付。港币实际派发金额按照公司2020年度股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。

在批准2020年度利润分配预案的董事会召开日后至实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。

本次利润分配方案尚需提交公司2020年年度股东大会审议。

二、公司履行的决策程序

（一）董事会会议的召开、审议和表决情况

公司于2021年3月25日召开公司第五届董事会第十九次会议审议并一致通过了公司2020年度利润分配方案，上述方案尚需提交公司2020年度股东大会审议。公司将于股东大会审议批准2020年度利润分配方案后两个月内派发2020年度现金红利，具体日期将在权益分派实施公告中明确。有关本次H股股息派发的记录日、暂停股东过户登记期间以及A股股息派发的股权登记日、具体发放日等事宜，公司将另行通知。

（二）独立董事意见

董事会根据《上海证券交易所上市公司现金分红指引》和《国泰君安证券股份有限公司章程》的相关规定，结合股东利益和公司发展等综合因素，拟定了公司2020年度利润分配预案。预案符合法律法规、规范性文件及公司的实际情况，符合股东的整体利益和长期利益，有利于公司的长远发展。

（三）监事会意见

监事会发表如下意见：公司2020年度利润分配预案符合相关法律、行政法规以及公司《章程》、股东回报规划的规定，严格履行了现金分红决策程序；公司2020年度利润分配预案综合考虑了公司经营现状、未来资金需求以及股东利益和公司发展等综合因素。

三、相关风险提示

本次利润分配方案结合了股东利益、公司发展及各项风险控制指标情况等综合因素，不会对公司每股收益、现金流状况及正常经营产生重大影响。

特此公告。

国泰君安证券股份有限公司

董事会

2021年3月26日