1.5万亿美债被减后,美债大跌,对美元意味什么?「消资减债」

过去数十年间，全球多个发达国家都是依靠债务而发展经济，进而形成了人们提前消费、养尊处优、不劳而获的习惯，一些国家甚至达到了“欠债上瘾”的状态，美国经济就非常明显。

我们注意到，1958年赤字开始时，美国的债务为2800亿美元，而今天美国公共债务已经高达22.3万亿美元，是60年前的约80倍。美国联邦预算委员高级政策主管马克·戈德魏因曾表示“美国已永久性进入一个每年万亿美元赤字的时代。”国际基金货币组织（IMF）预计，到2023年，美国的债务与GDP比例将达到116.9%，超过意大利。

值得注意的是，自里根时期以来，美国债务平均每8年翻一番，分析认为，如果这种趋势持续下去，2028年美国债务至少将达到40万亿美元，也就是美国债务10年后或达GDP的247%。

而按照美国联邦最近三年以来的债务爆表情况预测，有预计到2021财年时，美国联邦债务总额将增加4.78万亿美元，这几乎将创下美国经济史上的纪录。

无独有偶，事情又有了新进展。“新债王”Jeff Gundlach最近频繁在媒体上露面，他日前称，热爱债务的特朗普，会让美国的赤字像里根时期那样暴增。“我已经有六七年没有谈论过美国债务问题了。”Gundlach表示，自己在2012、2013年左右就说过，我们（美国经济）正在去往地狱的路上。而现在美国有了一位喜爱债务的总统，他从来不还债，破产了好几次。

Gundlach同时强调，2018年美国的债务规模已经超过了名义GDP，意味着如果不是债务增长，美国2018年的经济是负增长。新债王表示，美国联邦坚持要求降息，而美联储服软和善变的状态，正在将美国金融市场推到了“阴阳分界”。

事实上，Gundlach对美国债务危机隐患的担忧不无道理，近期的许多经济现象表明，美国经济离债务危机或越来越近。美国金融网站ZeroHedge数周前称，现在的美元债务市场可能存在着一个庞氏骗局。过去一些月份，美国已经有城市因债务原因而突然爆发了大规模富人逃离事件。

例如，四个月前，有超过3000名百万富翁逃离了美国伊利诺伊州，这是目前美国所有城市中最大规模的富人外流，也是世界上最大规模的富人外流之一。与此同时，据美国人口普查局最新数据，伊利诺伊州是2018年美国人口最多的州之一，而近5年以来，已经有超过10万人离开，而离开的这些富人一般都受到过更好的教育，赚的钱也比那些留下来的居民多，报告称，这些逃离的富人们基本涌向了佛罗里达州、亚利桑那州和其他州。这些富人们逃离的原因正因为税收的增加和该州债务危机严重。

不仅如此，美国历史上最伟大的美联储主席、美国和世界经济影响最大的金融泰斗保罗-沃尔克在数月前曾担忧地表示，“美国人所背负的债务数字已经远远超出此前任何一个时代”。

例如，美国的信用卡债务总额早已突破万亿美元大关，不断刷新纪录。据路透等媒体数据显示，美国人的家庭储蓄率已暴跌至上次金融危机以来的最低水平。另据美联储发布的关于美国家庭经济状况的最新报告（对超过12000人进行调研）显示，有40%（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。

而CareerBuilder研究显示，超过81%的女性和75%的男性均透露每月都经历“左手进右手出”留不住钱的尴尬，有78%的美国全职工作者承认自己是个月光族，而且是把月工资花的一分得了不剩；而超过71%的上班族更是称背着巨大债务压力以致让自己的生活变得捉襟见肘。

显然，美国人欠债上瘾的景象或已不可持续，这就不难理解，在美国，无家可归的人数不断上升，破产者数量也持续增加了。美国三届前共和党总统侯选人Ron Paul也曾在接受采访问时表示，我看到未来有麻烦，它来自过多的债务，过多的支出。美元市场（以股市为代表）可能会“惨遭腰斩”。目前的美元资产市场是“人类历史上最大的泡沫”。

事情还远没有结束，我们知道，美国国债的大买家是全球多个央行，因此，当全球央行不再青睐美债时，美国国债或面临像许多美国消费者无处借贷，而陷入困境相似的麻烦之中。无独有偶，这样的景象正在持续上演。

在2018年全球央行掀起抛售美债潮后，目前美债抛售潮依然还在持续。根据美国财政部近日公布的报告（数据延后两个月公布惯例），3月，中国、俄罗斯、法国、德国、加拿大、泰国、瑞典、科威特、澳大利亚、以色列至少10国大幅减持了美债。特别是加拿大3月减持了125亿美元，减比达到11.14%，目前持有997亿美元。分析认为，加拿大和澳大利亚减持美债的迹象，或将加速美债进一步被全球多个央行抛弃。

图片来源ombardiletter

值得一提的是，中国（内地）3月所持美债环比大幅减少104亿美元，降至1.1205万亿美元，为2017年5月以来(22个月以来)新低，中国目前依然是美债最大的海外持有者。而俄罗斯在3月减持了8亿美元美债，目前仅持有137.16亿美元。俄罗斯目前持有美债量仅为7年前的8%，抛售量达92%。俄媒RT对此称，俄罗斯央行或正在向持有美债为”零“而倒计时。

CNBC近日则称，如果美债的大买家大手笔抛弃美债，这对美国经济的损失将是“核”级别的。也就是说，美债和美国经济的主动权，从这一点上来讲，掌握在大买家手中。我们再结合本文前面提及的美国潜在债务危机的诸多迹象，可以看出，欠债上瘾已使美国经济或正在收到“病危通知书”。

全球最大的对冲基金桥水创始人亿万富翁雷·达里奥对此表示，当前的经济形势正在按照美国大萧条的剧本发展，将在2年内发生新的金融危机。世界经济的发展具有周期性的特点，而目前的经济发展进程在许多方面类似于20世纪30年代末期美国大萧条的情况。（完）

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