指数基金具体如何操作「基金入门基础知识」

基金入门基础知识:指数基金是如何运作。基金投资过程中，指数基金是经常需要接触到的，但是投资者们对于指数基金概念理解不是很清楚，下面中金网小编介绍一下指数基金知识。

指数基金收益计算公式是怎样的？

指数基金收益来自于投资标的的价格波动和红利发放，体现为指数基金自身的净值波动。指数基金收益计算公式与一般基金相同，主要取决于认购/申购和赎回时指数基金的净值、红利派送以及申购赎回时收取的各项基金手续费费率。

指数基金收益计算公式如下:

指数基金收益计算公式 = 指数基金赎回当日的净值×指数基金申购份额×(1-赎回费率) 红利-投资金额即申购时投入的资金。

其中，指数基金份额 = 指数基金投资金额×(1 指数基金认申购费率)÷指数基金认申购当日净值 指数基金利息。(指数基金收益计算时可知，申购费率对基金收益影响很大。

指数基金是跟踪某种指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)的基金，选取指数的全部或部分成分股构建投资组合，比如300指数基金跟踪沪深300指数。通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。

指数型基金优点

1、避免人工挑选所带来的不稳定因素

我们评价一只指数基金表现如何，往往不是看收益率，而是看基金的实际表现与它所参考的指数是否贴合。贴合的意思就是，表现是否一致。比方说，指数上涨2%，指数基金也涨2%，这就是完全贴合;如果指数上涨2%，而指数基金只上涨1.9%，这就是表示该指数基金与指数发生了偏离。

有少量的偏离是很正常的，如果偏离得比较多，就说明基金经理人的管理水平比较差。这里又会产生另一个疑问：如果指数基金的表现强于指数，是不是代表这是一只好的指数基金呢？当然不是，不管表现是强于指数或差于指数，都算偏离，指数基金的管理目标就是要尽量贴合指数，减少偏离。

2、管理费用更少

由于指数基金是被动投资，基金经理人不用花很多时间来挑选股票和买卖时机，这样在一定程度上就减少了管理费用;另外，一般指数不会频繁调整，所以交易次数也会大幅减少，这也就减少了交易费用。

3、充分的分散投资风险

做为普通股票基金来说，因为基金经理人精力有限，投资几十只股票已经算很多了;而指数基金因为是被动管理，可以通过跟踪指数进行更加广泛的分散投资。例如，刚才例子当中提到的嘉实沪深300这只指数基金，就是将资金分别投资在300只股票上，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成太大的影响，这样也就从整体上降低了投资者的投资风险。

指数型基金缺点

1、波动太大。对于短线操作来说，风险很大。

2、领涨但不抗跌。在任何市场下，指数基金都是高仓位的，无法通过基金经理的操作来规避股市的风险。

3、基金赎回的风险。如果想提前退出，要在低位卖出，容易亏损。

4、基金定投并非所有情况都适用，效果差异很大。

指数基金怎么选择

第一，偏好什么样的投资标的，选择与之对应的指数基金。目前的指数型基金复制标的指数，既有在上海证券交易所上市的指标成分股，也有在深圳证券交易所上市的指标成分股，更有涵盖沪深两个证券交易所的指标成分股。投资者偏好什么样的投资市场，可以做相应的选择。

第二，习惯于短线操作的可选择ETF。比如上证50ETF、华安上证180ETF、易方达深100ETF、友邦华泰红利ETF、中小板ETF等。这类指数型基金，可上市交易，不但受基金管理人管理和运作业绩的影响，同时，还受证券市场供求关系的影响。投资者在选择时，既可以分享ETF基金净值上涨带来的收益，也可以通过二级市场的价格波动参与短期套利。

第三，没有时间和精力选股，但又追求超越于指数收益的投资者，可以选择增强型的指数型基金。这类指数型基金是将被动投资作为核心组合资产投资策略，主动投资作为卫星组合策略，既分享了指数上涨带来的收益，同时，也分享了基金管理人主动管理基金的能力。

第四，交易方式的偏好决定投资者的选基类型。目前的指数型基金，除了ETF基金可以在证券交易所上市交易之外，其它的指数基金只能通过场外系统(证券公司的柜台系统、银行柜台、基金直销中心等)渠道，通过申购与赎回的方式进行，投资者可以优选渠道商进行选择。

第五，跟踪标的相同的指数基金应当对比费率和跟踪误差。尽管是跟踪同一种指数，但采取的跟踪策略不同，设计的费率标准不同，也决定了指数型基金收益的差别，如鹏华300、国泰沪深300、大成沪深300、广发沪深300、工银沪深300、嘉实300等。投资者在选择同一跟踪标的的指数型基金时，应当综合分析各方面要素，找出其中的投资差异，选择理想的指数型基金。

指数基金的运作流程是什么

指数基金的投资管理过程主要包括构建指数基金初始证券组合、现金红利再投资、证券权重调整及基金绩效监控等。

1、构建初始证券组合。在确定了所追踪

的市场指数之后，基金管理人将根据所采取的追踪指数方法在市场上买入证券，构建基金初始证券组合。

2、现金红利收入再投资。一旦初始头寸建立之后，基金经理的一项主要工作就是对基金收到上市公司派发的现金红利及时进行再投资。从理论上讲，基金经理应该每天把收到的现金红利按比例分配到指数中每一只证券上，但是，这种做法的成本太高，现实的做法是每隔一段时间，比如一个月，定期将收到的现金红利(及其它现金收入，例如，开放式基金从新股东收到的现金)进行再投资。

3、证券权重调整。一旦追踪市场指数中的证券权重发生变化时，指数基金也必须及时作相应的调整，以保证基金与指数的一致性。大多数市场指数都会定期进行调整，把一些不再符合入选指数标准的证券剔除，而代之以其它更符合标准的证券。此外，即使那些没有调整的股票，其权重也可能发生变化，例如，某家上市公司可能配售新股，另外一些公司可能回购部分股份。一般而言，成熟资本市场中这些变化并不十分频繁，但在新兴资本市场中，这些变化是十分频繁的，因此指数基金所作的相应的调整工作是必须加以重视的。

4、为保持指数基金的投资绩效与所追踪的市场指数相一致，基金经理需定期对基金追踪市场指数的准确度进行评估。一般来说，没有哪个基金的表现会与其追踪的市场指数完全一致，交易成本、零散股票数量买入的限制(买入股票数量必须是100股的整数倍)等多种原因都会引起指数基金的业绩相对于市场指数表现出一定的偏差。基金管理人要监视这种偏差，确保这种偏差稳定地保持在一定的范围之内。如果出现不正常的偏差，基金经理应分析问题之所在，并采取相应的措施。