胆大心细才能成大事「寻找成功的法宝」

胆大心细是做成所有事情的法宝，投资当然也是一样。我们不要想着去预测或者控制投资的结果。其实，人的贪欲、恐惧与愚蠢是能够预测的，但其后果却不堪设想，更加难以预测。——巴菲特语录

虽然查理跟我本人终其一生追求永恒的持股，但能够真正让我们找到的却是凤毛麟角，光是取得市场领导地位并不足以保证其成功。看看过去几年来通用汽车、IBM与西尔斯这些公司，都曾是领导一方的产业霸主，在所属产业都被赋予其无可取代的优势地位，“大者恒存”的自然定律似乎牢不可破，但实际结果却不然。因此在找到真正的真命天子之前，旁边可能还有好几大假冒者，这些公司虽然曾经红极一时，但却完全经不起竞争的考验。换个角度来看，既然能够被称为永恒的持股，查理跟我早就有心理准备，其数量绝对不可能超过50家或甚至是不到20家，所以就我们的投资组合来说，除了几家真正够格的公司之外，还有另外几家则是属于极有可能的潜在候选人。

当然有时你也很有可能以过高的价格买下一家好的公司，这种风险并不是没有。而以我个人的看法，像现在的时机买任何股票就都有可能必须承担这样的风险，当然也包含永恒的持股在内。在过热的股市进场买股票的投资人必须要做好心理准备，那就是对于付出高价买进的优良企业来说，必须要更长的一段时间，才有办法让他们的价值得以彰显。——1996年巴菲特致股东的信

当然，不把现金好好地摆着，而拿去投资零息债券不是没有风险的，这种基于总体经济分析的投资绝对不敢保证100%能够成功。不过查理跟我绝对会运用我们最佳的判断能力，大家可不是请我们来闲着没事干，当我们认为胜算颇大时，我们就会大胆地去做一些异于往常的举动，当然万一不小心失手，还请大家多多包涵。就如同克林顿总统一样，我们绝对与各位感同身受，因为曼格家族有90%的资产属于伯克希尔，而巴菲特家族更高达99%。——1997年巴菲特致股东的信

2009年底，我们已拥有全国第三大商业抵押贷款服务商博卡迪亚公司50%的股份。除了拥有2350亿美元的投资管理产外，博卡迪亚是最初现住房抵押贷款时的重要操作者，在全国拥有25间办公室场所。尽管在接下来的几年商业房地产将面临巨头的挑战，但长远地看，博卡迪亚将拥有可观的发展机会。

我们在博卡迪亚的合作伙伴是乔.斯坦伯格和伊恩.卡明运营的柳卡迪亚。几年前，当伯克希尔收购陷入困境的菲诺沃时，我们就曾有过愉快的合作经历。当时，乔和伊恩所坐的努力远远超出了其分内工作，所以当他们与我联系共同购买博卡底亚时我感到很高兴。

我们也将第一次的冒险经历命名为博卡迪亚，所以让我们将这次称为博卡迪亚的儿子，未来的某天，我将会在写给股东的信中谈论博卡迪亚的孙子。——2009年巴菲特致股东的信

对于投资者来说，一旦你认准了一件事就要大胆去做，不要总是在那里想着如何去进行预测或控制投资结果。巴菲特在哥伦比亚大学读书时，由于对老师格雷厄姆的崇拜，亲自拜访了格雷厄姆当时担任董事的政府雇员保险公司，并与值班经理进行5个小时的交谈，以了解该公司的有关情况和业务操作过程。后来返回家乡后，在其父亲的经纪公司担任股票经纪人时，热情地向客户力推政府雇员保险公司的股票，但由于人们对该公司股票不太了解，也就没多少人原因持有这只股票，甚至很多客户还向其父亲抱怨巴菲特推荐烂股。为了消除大家的疑虑，巴菲特动用了自己当时资金的2/3(1万美元）购买了这只股票。通过购买和拥有这些保险公司的股票，巴菲特进一步了解到保险公司是如何运作与赚钱的。这种由点到面的深入了解，反过来又大大增强了他继续购买政府雇员保险公司的信心。

到了后来，无论政府雇员保险公司的财务状况多么糟糕，巴菲特一直认准只是一只好股票，所以只管买进，从不卖出。就这样，巴菲特不但在这只股票的普通股上继续加投资410万美元，而且还在该股票的可转换优先股上投资1940万美元，合计在政府保险公司这只股票上投入资金4700万美元，股数720万股，持有该公司33%的股份，这只股票从而成为巴菲特持量最大的股票。到1980年，巴菲特在政府雇员保险公司股票上的投资市值就已达到亿美元增值。

只要自己认准了就不要轻易服输，这就是巴菲特的性格。这种胆大心细的特点在其投资生涯中也起到了巨大的作用。同样在股市上，看准了就要大胆行动。股市上最忌讳的是缩手缩脚，犹豫不决只会错失良机。巴菲特认为，胆大心细的人才能成为最终的赢家，同时他还指出，胆大细心并不是对风险的忽视，而是在对风险深刻了解的基础上，权衡利弊，认真分析，从而做出正确的投资决策。