四川省柜台地方债「还剩两天」

“债市宝新增品种地方债，收益高于同期定存，利息免征个人所得税、企业所得税、增值税，可质押……”3月26日，成都总府路某国有银行网点，相关宣传板十分醒目。

就在当天，四川省首只柜台销售地方债券正式开售，投资者可通过工、农、中、建、交等五家商业银行进行认购。该产品收益情况如何？提前“变现”是否会影响收益？额度是否充足？针对投资者关注的多个问题，记者进行了走访。

收益率高于同期定存利率

继宁波市和浙江省之后，四川亦正式开展地方政府债券柜台发行试点。根据四川省财政厅统一安排，3月26日-28日，四川首只柜台销售地方债将通过工商银行(港股01398)、农业银行(港股01288)、中国银行(港股03988)、建设银行(港股00939)、交通银行(港股03328)五家商业银行销售。

四川省政府债券，是指以四川省人民政府为发行人，由四川省财政厅具体办理债券发行、支付利息和偿还本金等事项的记账式固定利率附息债券。

记者从试点银行获悉，四川本次发行5年期土地储备专项债券59.29亿元，其中，15亿元债券将通过商业银行柜台面向省内个人和中小投资者发售，是截至目前柜台发行规模最大的地区。主要投资项目为土地储备，涉及全省17个市（州）共62个项目。

具体来看，本次发行债券为2019年四川省土地储备专项债券（五期）-2019年四川省政府专项债券（三十一期）（简称“19 四川债37”），个人投资起点为100元人民币，债券票面利率确定为3.31%。存续期每年3月29日付息，到期还本和偿还最后一次利息。持有到期可获得稳定的利息收入，并且免征所得税和增值税，还原税后收益率为4.68%，高于同期限定期存款利率。

据介绍，债券上市流通后可随时进行买卖，资金实时到账，也可办理质押贷款，满足对于流动性的需求。根据市场价格波动择机卖出还可赚取价差收益。

认购渠道方面，投资者可通过试点银行四川省内任意营业网点或手机银行、网上银行等电子银行渠道办理认购。除建设银行渠道交易时间为10: 00-15:30，其余四家银行认购时间均为10:00-16:30。此外，工商银行电子银行渠道在发行期间提供24小时连续交易服务。

整体认购额度较为充足

长期以来，地方债主要通过银行间债市、证券交易所，面向银行、保险等机构投资者发行。今年3月15日，财政部发布通知，明确了地方债可通过商业银行柜台市场在本地区范围内（计划单列市政府债券在本省范围内）发行。这也是首次明确个人和中小机构可以购买地方债。

按照统一部署，四川、北京、浙江、山东、陕西、宁波6省市为地方政府债券柜台发行首批试点地区。

3月25日，第一批地方债——宁波债券和浙江省债券正式在柜台发售。宁波债券为土地储备专项债券，期限3年，招标确定的发行利率为3.04%，柜台销售额度3亿元；浙江债券为棚改专项债券，期限5年，招标确定的发行利率为3.32%，柜台销售额度11亿元。从销售情况来看，个人和中小投资者认购积极性较高，均在开售10分钟内销售完毕。

3月26日13时，记者登陆建设银行手机银行，在完成风险评估及开通托管账户后，成功认购“19四川债37”债券，整体额度较为充足。

在成都总府路某国有银行网点，工作人员表示，可通过手机银行即时认购相关地方债产品，目前剩余额度较多。

在业内人士看来，相对于理财产品、大额存单，地方债券交易门槛较低，起点金额与最小递增单位均为100元，适合个人和中小投资者认购。同时得益于免税政策，地方债定价普遍高于同期限定期存款和记账式国债利率，更具收益优势。

此外，较强的变现能力亦增加了地方债券的流动性优势。不过，需要留意的是，地方债券票面利率为到期利率。如果提前卖出，利率则根据市场价格有所变化。“从此前情况来看，市场价格可能更高，也可能暂时小幅亏损。此时建议可持有一段时间，待市场价格回升时再择机卖出。”上述国有银行网点工作人员表示。

本文源自金融投资报

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