如果预算仍然负责，4月份政策会议可能会减少25bp的率

政策回购利率和RBI的“住宿”立场仍然与12月份会议相似，省去了RBI的坚持这一时间，这一时间致力于保留宏观稳定的关键。进入政策会议，期望央行将降低最近油价下跌的通胀预测。但是，银行选择等待更多的清晰度（例如第7次薪酬委员会），尽管它很快澄清其展望和对风险的评估保持不变。它还标志着即将到期的财政年度（2016-17）的增长预测为7.6％，并向政府发出柔软的轻推，以便继续改革。央行重申其“住宿立场”今天支持我们4月25BP率的呼吁，尽管它仍然取决于即将到来的预算（2月29日）。控制支出和改革主义者将“为支持增长的货币政策创造更多空间”.Factsthe

RBI今

天将政策回购速度保持不变，在今天的6.75％，与我们在一起，靠近一致的市场预期。尽管有一些谈论本次会议的流动性紧张，但现金储备率

在

2017年3月的下降，下降5％，在正常
的季风，目前的油价和稳定的汇率水平下，近期油价疲软，有些人预计

将在2017年3月推出2017年3月的水平预测。我们认为RBI将对政府拨出的“石油赏金”挪用多大程度上，以及将会有多大的消费者，以便进行任何受过良好教育的预测变革。鉴于此类信息只会在2月29日预算细节中提供，RBI今天没有急于修改。当痛苦时

，州长很明显，RBI的通胀前景仍然保持不变。事实上，5％预测的风险大致平衡。他将石油和良好的季风视为下行风险和服务通货膨胀，作为基准预测的上行

风险。之前，RBI指出，他们仍在等待第七次薪酬委员会奖励的清晰度及其对通货膨胀的影响。我们认为，如果裁决按委员会的建议实施，它将增加40-90bp到标题CPI，虽然这是一个统计人工制品，并且将被忽视。静音保持不变，因

为“住宿”是不变的;我们预计25BP邮政预算率CUTIF预算仍

然负责，我们继续预测25BP率在邮政预算中削减45BP率4月份的政策会议.TODAY的前锋指

导对此通话提供了信心：“即使它离开政策率没有变化，储备银行也继续保持住宿。即将到来的联盟预算中的结构改革，促进增长，同时控制支出，为支持增长的货币政策创造更多空间，同时确保通货膨胀仍然在2016 - 17年底截至2016 - 17年底的预计路径为5％。“Pranjul Bhandari，首席经济学家，印度，汇丰银

行，Prithviraj Srinivas，经济学家，印度，汇丰银行，斯图吉萨克纳，印度经济助理，汇丰银行