食物问题：CPI和WPI 11月份拾起了食物

通货膨胀在很大程度上根据食物拾取的预期拾取。政府的Deft供应管理有助于迄今为止遏制食品价格，但天气条件的持续恶化是使其更加困难。在食物中，价格压力是脉冲，蔬菜和油中最强的。其中，脉冲是主要的贡献者，其供应的改进可能会通过高达0.8ppt向下拉下标题CPI。与此同时，核心通胀看到一些边际压力积聚，但我们过于担心的水平。到目前为止，通胀轨迹广泛符合RBI的预期，但未来取决于其控制领域之外的发展。关

注的是来自汇丰汇丰的提取

物：Factnovember CPI同比上涨至5.4％（从5.0％十月）食品中有强烈的连续上升和一些新核心压力。Yoy Print符合共识，略低于我们的5.5％估计值.November WPI同比增长-2.0％（10月份，与-3.8％）比同意的预期更强-2.5％，但更接近我们的-2.2％估计。食物中的免疫标识宣传

发展... 11月
份的年度CPI通胀主要是由于食物。食物对标题通胀的贡献增加了0.3个百分点。食物的顺序价格增加是不习惯的，并且主要归因于Par季风和季风降雨。季风阵雨（10月至12月9日）目前正在低于长期平均（LTA）的21％

级数。仔细观察食物篮注意到通常的嫌疑人：脉冲（+ 3.5％妈妈SA），蔬菜（+2.6 ％MOM SA）和油（+ 1.5％MOM SA）显示出最强的连续上升。除此之外，糖，香料和“鸡蛋，肉类和鱼”的价格压力也很

明显。积极的一面，全球闪存继续帮助保持通货膨胀。例如，以美元术语油价（印度原油篮）下跌9％，11月全球粮食价格下跌1.6％M-O-M。即使在核算货币贬值后，卢比的价格也下跌7.5％。罗佩斯的价格下降

了7.5％。鉴于其在CPI篮子中的主导地位及其对家庭期望的影响，粮食价格谨慎监测。和边

缘压力建立边缘压力对于不包括
食物，燃料和运输的Corecpi略微拾取（0.4％的MOM与6个月平均值0.3％的母亲）。通过细节，衣服，运输，娱乐和教育的通货膨胀，但避免了卫生，个人护理和家居用品和服务。WITHIN WPI，核心通货膨

胀（非食品制造）以顺序术语略微上升。对于输入和产出价格来说，序贯运动.AN通货膨胀

符合RBI的预期仍然可管理？虽然政府令
人钦佩地管理食物局势，但到目前为止，天气条件只有更强硬，这引起了问题 - 乞求这个问题更多的收益可以放弃供应管理带来了

？我们认为相当多：例如，脉冲贡献了1.1个通货膨胀与长期平均值为0.3ppts。解决脉冲的供应短缺可能会将标题指数拉下0.8百分点，有效地将CPI延长到2017年3月的CPI目标5％。

作者是：HSBC“SPRANJUL BHANDARI，首席印度经济学家，PRITHVIRAJ SRINIVAS，经济学家ANDSTUTI SAKSEA，经济学协会源：

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